如何研判一只股票的特許經(jīng)營權(quán)

來源：【贏家江恩】責任編輯：fanxiaonan添加時間：2016-02-20 09:50:48

　　巴菲特進行股市抄底的技巧就是要不斷的尋找特許經(jīng)營權(quán)企業(yè)，那么如何研判一只股票的特許經(jīng)營權(quán)呢，巴菲特認為，每當股市發(fā)生暴跌的時候，投資者更容易發(fā)現(xiàn)曾經(jīng)錯失的投資良機，需要優(yōu)先考慮哪些具有特許經(jīng)營權(quán)的股票。

　　一般情況下，具有特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)和行業(yè)具有三大特征：一是確實有行業(yè)的成長或需求;二是找不到其他類似的替代品;三是不會受價格上的管制。

特許經(jīng)營權(quán)

　　怎么衡量一只股票是否具有經(jīng)營特許權(quán)呢，投資者應該怎么使用具有經(jīng)營特許權(quán)的股票來進行市場抄底呢?

　　具有特許經(jīng)營權(quán)的且能夠積極地位產(chǎn)品和服務制定價格，也就是說，企業(yè)提供產(chǎn)品和服務的價格之后，市場份額不會受到多大的影響，（由贏家財富網(wǎng)編輯，轉(zhuǎn)載請注明出處，s5l8a2.cn）能夠賺錢較高的資本報酬率，公司的管理層能力不夠，雖然會降低業(yè)績回報，旦不會對企業(yè)造成致命的傷害。但是很多的股票都是介于具有特許經(jīng)營權(quán)和不具備之間，這就需要投資者用自己的眼光來進行鑒別，認真衡量它對內(nèi)在價值的影響力有多大。

股市抄底

　　選擇這些股票的原因主要是因為它們的運營風險較小，一般不會因為管理不善而倒閉。或者說，一般上市公司享有獲得更高的報酬，需要兩條途徑：一是節(jié)約成本，二是企業(yè)所提供的產(chǎn)品和服務供應不足。

　　比如說巴菲特投資的可口可樂公司，就從特許經(jīng)營權(quán)中獲得了不少好處，而且在20世紀70年代可口可樂公司雖然進行了一系列不合理的投資和管理行為，（由贏家財富網(wǎng)編輯，轉(zhuǎn)載請注明出處，s5l8a2.cn）從而產(chǎn)生了不少的麻煩，盡管當時公司的資本收益率依然保持在20%以上，可是稅前收益率在不斷的下降。直到了1980年的時候，該公司努力降低成本的同時實現(xiàn)資產(chǎn)收益最大化，才使得業(yè)績有所回升。

股市抄底技巧