公司盈利能力分析要點

　　　盈利能力是企業(yè)發(fā)展的前提條件，也是投資方關(guān)注的重點。能夠長期進行經(jīng)營發(fā)展的企業(yè)，一定具備穩(wěn)健的持續(xù)的盈利能力。公司的財務(wù)分析，這方面是重點之一。下面就談一談衡量企業(yè)盈利能力的幾個指標。

　　毛利率=(銷售收入-成本)/銷售收入

　　營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入

　　凈利潤率=凈利潤/銷售收入

　　權(quán)益報酬率=凈利潤/權(quán)益平均值

　　總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/權(quán)益平均值

　　上述幾大指標中，毛利率、凈利潤率和營業(yè)利潤率分別說明企業(yè)生產(chǎn)(或銷售)過程、經(jīng)營活動和企業(yè)整體的盈利能力，數(shù)值越高，表明獲利能力就越強;資產(chǎn)報酬率反映債權(quán)人和企業(yè)股東共同投入資本帶來的盈利能力;權(quán)益報酬率則反映了股東投入資金的盈利狀況。權(quán)益報酬率關(guān)系著投資者的收益率，一直都是最關(guān)心的內(nèi)容，它與財務(wù)杠桿相關(guān)如果資產(chǎn)報酬率相同，則財務(wù)杠桿越高的企業(yè)權(quán)益報酬率越高，因為股東用較少的資金實現(xiàn)了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一股份，目的是表示權(quán)益資本的盈利情況。

　　上市公司所發(fā)行的股票都是有價格的。而這些有價的股票都會帶來收益。每股市價與每股收益之比就叫市盈率，它表示投資者為獲得每一元錢收益需要支付的價格。顯然，市盈率越小，對投資者越有利。市盈率一方面證實某只股票是否被看好，另一方面又是衡量投資代價的尺度，體現(xiàn)該股票的風(fēng)險程度。因為會計政策，行業(yè)特點以及人為運作等多種因素的作用，每股收益所確定的口徑也不統(tǒng)一，讓我們分析的準確程度大打折扣。

　　實際上，企業(yè)未來的盈利能力才是我們關(guān)心的內(nèi)容，也就是成長性。成長性好的企業(yè)具有更好的發(fā)展前景，更廣闊的發(fā)展空間，因此會更加讓投資者推崇。對企業(yè)成長性分析一般有以下幾大指標。

　　銷售收入增長率=(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入

　　營業(yè)增長率=(本期銷售利潤-上期銷售利潤)/上期凈利潤

　　凈利潤增長率=(本期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤

　　數(shù)值越大，說明企業(yè)未來上升空間就越大。分析企業(yè)成長性的指標，使我們對企業(yè)未來的獲利能力，經(jīng)營效率、成長趨勢和經(jīng)營效率的綜合分析判斷更加準確。

　　公司盈利能力也是對基本面一個方面的分析，對其進行研究，對我們做出投資決策有很大幫助。