技術(shù)指標(biāo)的共振成本效應(yīng)

　　在A股市場(chǎng)中經(jīng)常聽(tīng)到有人抱怨，技術(shù)指標(biāo)并沒(méi)有他們想象中好用，仔細(xì)追究其原因發(fā)現(xiàn)，他們對(duì)于買進(jìn)信號(hào)產(chǎn)生后，股價(jià)未伴隨上漲的現(xiàn)象感到相當(dāng)不解。這是一個(gè)有趣的問(wèn)題，因?yàn)?，既然指?biāo)是統(tǒng)計(jì)學(xué)下的產(chǎn)物，那么，過(guò)去行情的歷史數(shù)據(jù)當(dāng)然是被統(tǒng)計(jì)的運(yùn)算因子，如果沒(méi)有過(guò)去的歷史行情，就沒(méi)有辦法計(jì)算指標(biāo)，沒(méi)有辦法計(jì)算指標(biāo)就無(wú)法產(chǎn)生信號(hào)?；谏鲜鲞@個(gè)觀念，我們可以很清楚知道股價(jià)產(chǎn)生在信號(hào)之前，信號(hào)沒(méi)辦法產(chǎn)生股價(jià)。股價(jià)才是根本，技術(shù)指標(biāo)只是一種統(tǒng)計(jì)，能夠提供給投資者分析而已。

　　當(dāng)股民的焦點(diǎn)集中在指標(biāo)曲線的交叉時(shí)，事實(shí)上股民們的內(nèi)心，總是幻想著股價(jià)能夠立刻上漲或者立刻下跌，如此一來(lái)指標(biāo)交叉的意義，便好比先有雞或者先有蛋一樣令人迷惑。然而，股民們可以搞不清楚到底先有雞還是先有蛋，但是，絕不能搞不清楚先有股價(jià)才有信號(hào)這個(gè)事實(shí)。股價(jià)才是最根本的。

　　部分股民對(duì)于技術(shù)指標(biāo)的內(nèi)涵一知半解，或者受到某些信息的誤導(dǎo)，他們時(shí)常對(duì)指標(biāo)的“交叉”現(xiàn)象產(chǎn)生固執(zhí)與妄想。也許根據(jù)讀者朋友們的經(jīng)驗(yàn)，觀察指標(biāo)的歷史圖形時(shí)，指標(biāo)的“交叉”作用似乎真的可以影響股價(jià)未來(lái)的漲跌。沒(méi)錯(cuò)，相信這是很多股民共同的經(jīng)驗(yàn)，但是，更多的事實(shí)顯示指標(biāo)雖然向上交叉而股價(jià)卻反向下跌;或者指標(biāo)向下交叉而股價(jià)卻反向上漲的問(wèn)題，這些現(xiàn)象的確不斷出現(xiàn)在實(shí)戰(zhàn)中。

　　指標(biāo)向上交叉容易促使股價(jià)順勢(shì)上漲，指標(biāo)向下交叉容易促使股價(jià)順勢(shì)下跌，其實(shí)這是一種“成本效應(yīng)”的現(xiàn)象。原因來(lái)自于前一段時(shí)期股價(jià)上漲促使指標(biāo)上升，間接帶動(dòng)后續(xù)股價(jià)持續(xù)上漲;或者前一段時(shí)期股價(jià)下跌促使指標(biāo)下降，間接帶動(dòng)后續(xù)股價(jià)持續(xù)下跌。在實(shí)際市場(chǎng)中，當(dāng)行情顯示出股票價(jià)格比股民買進(jìn)的成本高時(shí)，股民們加碼買進(jìn)的信心會(huì)增加;反之，當(dāng)行情顯示出的股票價(jià)格比股民買進(jìn)的成本低時(shí)，股民們普遍持股信心不足缺乏加碼買進(jìn)的勇氣，這種現(xiàn)象就是受到“成本效應(yīng)”影響的結(jié)果。當(dāng)股民處于平均獲利狀態(tài)時(shí)股價(jià)容易上漲，反之，當(dāng)股民處于平均虧損狀態(tài)時(shí)股價(jià)容易下跌。這是造成指標(biāo)向上“交叉”后股價(jià)容易上漲，或者指標(biāo)向下“交叉”后股價(jià)容易下跌的客觀因素?；谶@種“成本效應(yīng)”，導(dǎo)致股民誤以為指標(biāo)的“交叉”信號(hào)，真的可以影響股價(jià)未來(lái)的漲跌，這一點(diǎn)是股民持續(xù)信賴指標(biāo)“交叉”信號(hào)的主要原因?；蛘呤菍?duì)指標(biāo)的一知半解造成的。技術(shù)指標(biāo)只是一種概率的預(yù)測(cè)。真正的是價(jià)先行，指標(biāo)在后。

　　交叉型技術(shù)指標(biāo)表現(xiàn)在圖表上時(shí)通常會(huì)有兩條曲線，一條稱之為快速線，另一條稱之為慢速線，或者一條稱之為指標(biāo)數(shù)值線，搭配另一條平均線組合而成。兩條曲線之間因?yàn)椴▌?dòng)速度快慢之分，因此，可將其視為長(zhǎng)、短周期間的不同循環(huán)節(jié)奏，而指標(biāo)的“交叉”現(xiàn)象，實(shí)際上便是長(zhǎng)、短周期的“共振點(diǎn)”，“共振點(diǎn)”又可以解釋為股民持股的“平均成本”。當(dāng)短、中、長(zhǎng)三種周期共振時(shí)，代表短、中、長(zhǎng)期“平均成本”也是一致的，這種“共振”作用類似平均線的“黃金交叉”信號(hào)，只不過(guò)共振信號(hào)更加可靠，更加強(qiáng)烈。

　　共振信號(hào)同樣容易促使股價(jià)順勢(shì)上漲或者順勢(shì)下跌。比如說(shuō)當(dāng)長(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線，同時(shí)向上集中于某一點(diǎn)時(shí)股價(jià)容易上漲，同時(shí)向下集中于某一點(diǎn)時(shí)股價(jià)容易下跌。

　　股價(jià)與信號(hào)之間的互動(dòng)關(guān)系，是在“成本效應(yīng)”與長(zhǎng)、短周期共振的影響之下，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)而對(duì)未來(lái)行情所產(chǎn)生的期待而已。因此指標(biāo)產(chǎn)生的買入或者賣出只是一種信號(hào)而已。