盯指數(shù)，衡量自己的水平

　　除了反映整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)外，指數(shù)對(duì)投資者還有一個(gè)重要的意義，就是衡量投資者自己的投資水平。

　　拿考試做個(gè)比喻，股票投資并不是及格考試：“60分萬(wàn)歲，多1分浪費(fèi)”。因?yàn)槊磕甑拇蟊P(pán)行情不同，所以我們不能用同樣的獲利水平去衡最不同年度自己的收益能力。例如在2007年牛市中我們可以輕松獲得50%以上的收益，而在2008年的熊市中，只要不虧損就算是成功的投資者了。如果堅(jiān)持用20%的年均收益率去衡量，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的投資水平忽高忽低。這樣的統(tǒng)計(jì)并不客觀。

　　股票投資更像是高考，每年的錄取分?jǐn)?shù)線是不同的。當(dāng)題目簡(jiǎn)單時(shí)，分?jǐn)?shù)線就高，即使我們考到90分也可能過(guò)不了線。題目難度大時(shí)，分?jǐn)?shù)線就低，可能我們考60分就可以上北大了。在股市中，這個(gè)分?jǐn)?shù)線就是指數(shù)的漲幅。

　　在買(mǎi)賣股票時(shí)，如果2007年我們獲得50%的收益，但那一年滬深300指數(shù)上漲了160%顯然我們的收益低子指數(shù)，也就是“跑輸指數(shù)”，投資成績(jī)是不及格的。如果我們?cè)?008年虧損了50%，但那一年滬深300指數(shù)下跌了66%。這樣看來(lái)，我們已經(jīng)跑底了指數(shù)，投資成績(jī)還算是可以接受的。

　　有的投資者可能會(huì)有疑問(wèn)：為什么一定要用指數(shù)的漲跌來(lái)判斷自已的投資成績(jī)呢?其中的原因主要有兩個(gè)。

　　第一，指數(shù)是市場(chǎng)上所有投資者的平均獲利水平。

　　例如2007年滬深300指數(shù)上漲160%，這說(shuō)明2007年整個(gè)市場(chǎng)上投資者的平均獲利水平大概是160%。如果我們同期只獲得了50%的收益，那也沒(méi)什么值得驕傲的。相反，我們還應(yīng)該仔細(xì)反思自己跑輸指數(shù)110%的原因。

　　第二，投資者通過(guò)別的投資方式可以輕松獲得等同于指數(shù)的收益。

　　這也是我們選擇用指數(shù)來(lái)衡量自己收益能力量重要的原因。因?yàn)槭袌?chǎng)上存在很多指數(shù)型開(kāi)放基金、ETF基金。這種基金會(huì)跟蹤一個(gè)特定的指數(shù)。基金價(jià)格走勢(shì)和這個(gè)指數(shù)走勢(shì)相同。如嘉實(shí)滬深300基金、上證50ETF等。也就是說(shuō)，投資者只要購(gòu)人這種基金，就可以輕松獲得和指數(shù)持平的收益。

　　,因此，如果投資者的收益長(zhǎng)期跑輸大盤(pán)，那么自己去辛苦地操作股票是完全沒(méi)有意義的。我們經(jīng)?？梢钥吹接型顿Y者自豪地稱自己可以跑贏大盤(pán)10%或者20%。卻無(wú)論如何也看不到有投資者認(rèn)為自己跑輸了大盤(pán)5%還很高興的。無(wú)論自己實(shí)際獲得了多少收益，跑愉給大盤(pán)都不是一件值得驕傲的事。