什么是 QDII

　　QDII，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字縮寫(xiě)，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換、資本市場(chǎng)未開(kāi)放條件下，在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。

　　關(guān)于允許開(kāi)設(shè)QDII業(yè)務(wù)，基金公司開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)，主要是直接投資境外證券市場(chǎng)不同風(fēng)險(xiǎn)層次的產(chǎn)品。與此前銀行同類產(chǎn)品主要投資單一市場(chǎng)或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及多數(shù)實(shí)施投資外包不同，基金公司的QDII產(chǎn)品投向更為廣泛，把目標(biāo)鎖定全球股票市場(chǎng)，具有專業(yè)性強(qiáng)、投資更為積極主動(dòng)的特點(diǎn)。與第二代銀行QDII允許直接投資海外股市的比例達(dá)50%相比，基金QDII產(chǎn)品投資比例理論上可達(dá)到100%。此外，基金QDII產(chǎn)品的門檻較低，適合更為廣泛的投資者參與。大部分銀行QDII產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)門檻為幾萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)人民幣，基金QDII產(chǎn)品起點(diǎn)僅為1000元人民幣。

　　而對(duì)于QDII面臨的風(fēng)險(xiǎn)，跟以前一樣的可能是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這肯定是一樣的。還有就是發(fā)行，你向這個(gè)境內(nèi)機(jī)構(gòu)買，你肯定面臨境內(nèi)機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)，這和以前是一樣的。但不同的是另外兩點(diǎn)，因?yàn)镼DII產(chǎn)品一定是去境外投資，除了面對(duì)境內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨另外的一個(gè)境外風(fēng)險(xiǎn)，境外的發(fā)行人的金融風(fēng)險(xiǎn)。這是一個(gè)不同。

　　再就是人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)，如果以前買人民幣理財(cái)產(chǎn)品，你沒(méi)有人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)?；蛘咭宰詤R買也沒(méi)有人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。而QDII以自有的人民幣去換匯后去買代客理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品到期后有結(jié)匯的過(guò)程，一買一賣可能面臨一個(gè)問(wèn)題。如果人民幣發(fā)生增值或幅度比較大的時(shí)候，投資者會(huì)面臨一個(gè)比較大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這兩點(diǎn)是不太一樣的。