為什么在美國上市，美國上市的優(yōu)缺點及趨勢

　　為什么在美國上市？與國內(nèi)審計制度不同，美國上市政策采用注冊制，對需要上市的公司沒有盈利門檻，適合各種急需融資快速發(fā)展的公司。只要你公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，占有較大的市場份額，就可以上市甚至虧損。在美國上市優(yōu)勢有以下幾點：

　　1.資金有許多消息來源。因為美國資本市場匯聚了全世界的資金，融資的機會和空間都很大，再融資沒有限制。因為美國的資本市場是完全市場化的，只要民營企業(yè)的業(yè)績足夠好，一年的融資規(guī)模和次數(shù)都是不受限制的。

　　2.極高公司市值美國市場推崇高質(zhì)量、高增長的企業(yè)，在美國上市的公司在市值有很大的增長空間。普爾的平均市贏率的標(biāo)準(zhǔn)是24~26倍，納斯納克高科技股平均市贏率，的標(biāo)準(zhǔn)是30~40倍。而香港、新加坡平均市和贏率只有8~10倍。因此，在美國我們可以用更高的城市贏率來養(yǎng)更多的資金

　　3.市場發(fā)行量大。由于豐富的資金和健全的制度，美國股票市場是世界上最大和最流通的市場。

　　4.在美上市時，創(chuàng)始人仍然控制著公司?？萍计髽I(yè)往往是同股不同權(quán)。這個制度只能在美國上市，而中國大陸追求的是同股同權(quán)，所以有可能你的公司變成別人的概率很大。

　　為什么在美國上市具體原因如下：

　　第一個原因上市門檻

　　目前，美國是全球最大的資本市場，企業(yè)上市門檻比較低，只要滿足一定條件，就可以上市交易。

　　相反在一些國家，上市門檻相對較高。比如目前國內(nèi)a股上市門檻比較高，對上市條件要求比較高。比如要求企業(yè)持續(xù)盈利，財務(wù)狀況良好。很多企業(yè)并不單獨滿足這個要求。比如虧損多年的京東，就不能上市a股。

　　第二個原因是上市效率問題

　　在美國上市，在注冊制實施，從公司提交上市申請到最終審批，這個過程只需要幾個月；

　　相比美國上市，如果是a股上市，審核時間會慢一些。目前a股實行審核制，很多企業(yè)從提交上市申請到最終獲批可能需要兩三年時間。

　　許多企業(yè)上市的目的是為了融資和經(jīng)營項目。目前國內(nèi)在美國上市的很多企業(yè)基本都是和科技公司。這些行業(yè)的市場瞬息萬變，市場機會轉(zhuǎn)瞬即逝。審核時間過長，黃花菜就涼了。

　　第三個原因是出于拓展國際市場的考慮。

　　很多企業(yè)發(fā)展到一定程度后會走向國際化。要進(jìn)入國際市場，在美國上市是一個很好的平臺。

　　目前美國仍然是全球資本市場的中心，來自世界各地的資本都集中在這里，因此在美國上市可以提高企業(yè)的曝光率和知名度。

　　第四個原因是股權(quán)控制問題

　　目前很多上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，很多上市公司和創(chuàng)始人都是小股。如果選擇在a股上市，可能會失去對公司的控制權(quán)，甚至最后看著自己辛辛苦苦創(chuàng)造出來的世界，把它送人。

　　在美國上市時實行a股和b股，也就是股權(quán)不等于投票前。例如，當(dāng)京東在美國上市時，主要考慮的是a股和b股的優(yōu)勢。劉強東方在股權(quán)僅占15.8％，但其投票權(quán)達(dá)到80.2％。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)讓劉強東方能夠牢牢控制京東。

　　第五個原因就是上市資質(zhì)問題。

　　中國a股目前不能接受境外公司上市申請，但我們熟悉的很多公司其實都是外資公司，比如阿里巴巴，百度騰訊，其實都是在境外注冊的，所以不能在a股上市。在美國，海外公司在美國上市的要求相對寬松。例如，在開曼群島注冊的公司可以直接申請在美國，上市，因此許多中國公司都在開曼群島注冊了企業(yè)。

　　當(dāng)然在美國上市也并非是什么善事。在美國上市有一些優(yōu)勢，但它也面臨許多挑戰(zhàn)。最大的挑戰(zhàn)來自做空機構(gòu)的做空。例如，京東的股價最近暴跌。這與美國和做空的影響密不可分，很多中國企業(yè)都受到了做空香櫞、泗水等機構(gòu)的干擾。所以很多企業(yè)都在借殼回歸a股，比如360。借殼上市條件之前進(jìn)行過介紹，可以學(xué)習(xí)。

　　為什么在美國上市就是上述原因，而現(xiàn)在A股的已經(jīng)變的更為開放以及制度也更為完善，后期在A股的上市的股票會越來越多。