因?yàn)橘Y產(chǎn)重組是從股市術(shù)語上升到專業(yè)術(shù)語的,因此對(duì)于其定義較為困難,對(duì)于什么是資產(chǎn)重組除了上述定義還有其他不同的定義。在股市中,一家上市公司要說到其要進(jìn)行資產(chǎn)重組則是必然要達(dá)到一定的量值的,少于這個(gè)量值的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不能算作資產(chǎn)重組的范圍。
目前在我國(guó)證券市場(chǎng)中對(duì)于資產(chǎn)重組約定俗成分為五類:
1、收購兼并。
收購兼并是上市公司作為主體向外擴(kuò)張的行為,與我國(guó)上市的大宗股權(quán)轉(zhuǎn)讓是不一樣的。前者是在上市公司整個(gè)公司層面上的,后者則是公司股東內(nèi)部的活動(dòng)。收購兼并是進(jìn)行資產(chǎn)重組最為廣泛的一種方式。
2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓,此類包含有非流通股票的劃撥、有償轉(zhuǎn)讓以及拍拍等等,除此之外還有流通的二級(jí)市場(chǎng)的購并(主要是舉牌)。
這種方式就是上述分類中提到的大宗股權(quán)轉(zhuǎn)讓,一般是公司內(nèi)部股東與董事會(huì)的變動(dòng),主要是為了引入新的管理方式,改變?cè)瓉淼墓緲I(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)以及業(yè)務(wù)的升級(jí)。
3、剝離資產(chǎn)或者將擁有的股權(quán)進(jìn)行出售,也就是上市公司將企業(yè)資產(chǎn)或者自身擁有的股權(quán)從企業(yè)中分離、出售的行為;
出售資產(chǎn)或者股權(quán)主要是為了獲取收益,同時(shí)可以減少上市公司的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān),改變公司的經(jīng)營(yíng)方向,也是經(jīng)常使用。在進(jìn)行上市之前,很多的上市公司改制不完善,擁有大量的非經(jīng)營(yíng)性的資產(chǎn),也是后期進(jìn)行剝離資產(chǎn)的來源。
4、資產(chǎn)置換,主要是上市公司將公司資產(chǎn)(股權(quán)、債券)與公司外部的資產(chǎn)進(jìn)行互換。
資產(chǎn)置換是控股股東用優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或者現(xiàn)金資產(chǎn)置換到現(xiàn)在公司的停滯資產(chǎn)或者用主營(yíng)資產(chǎn)置換到非主營(yíng)資產(chǎn)中去。這種方式效果較快以及最為明顯。
5、其他分類。主要是國(guó)有股回購、債務(wù)重組、托管、公司分拆以及租賃等方式。
除此之外,在資本市場(chǎng)中還存在一些其他的行為,比如殼重組以及mbo是什么意思中提到的MBO不是資產(chǎn)重組的方式,只是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的結(jié)果。配股也不是,這是這種行為沒有出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的變化。還就是增發(fā)股份只被作為一種融資行為,而不是資產(chǎn)重組的行為。
一般來說進(jìn)行資產(chǎn)重組都是為了公司更好的發(fā)展,因此對(duì)于上市公司股價(jià)來說都是良性的影響,然而在目前的證券市場(chǎng)操作中此類消息容易被莊家或者主力資金操控,并給此類消息對(duì)于一些市值較大的大盤股來說增值效應(yīng)較小盤股來說不明顯。在資產(chǎn)重組后造成的股價(jià)上漲也會(huì)在后市因?yàn)閷?duì)于投資者的吸引力下降回歸到原點(diǎn)。遇到此種股票應(yīng)該區(qū)別對(duì)待,不可盲目操作。
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