中國(guó)股市暴跌目前最關(guān)鍵的問題是股市供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)發(fā)生尖銳矛盾。供給層面大盤股比比皆是,然而股市的需求結(jié)構(gòu)完全不同,主要是散戶為主。這和大盤股需求資金相比,差距懸殊。因此需要的是積極促使大型機(jī)構(gòu)投資者不斷入市。再有就是資金市場(chǎng)中上市公司的數(shù)量也是影響市場(chǎng)的重要因素,沒有和此相匹配的資金供給是不能夠得到太多的增長(zhǎng)現(xiàn)象。只有能夠吸引長(zhǎng)期資金入市方面才能保證股市的長(zhǎng)久上漲,而目前我國(guó)現(xiàn)在的股市結(jié)構(gòu)就會(huì)造成資金短時(shí)間的拉升股市后出逃讓散戶買單。之前關(guān)于a股牛市的學(xué)習(xí)中也提到過。
除了股市之外,資本市場(chǎng)存在的問題是結(jié)構(gòu)不合理。”我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展不夠,從銀行融資較多,靠債券融資較少,融資結(jié)構(gòu)有問題。除了債券市場(chǎng),還要發(fā)展基金市場(chǎng),包括公募基金和私募股權(quán)基金。資本市場(chǎng)比較完善后,可以發(fā)展衍生品市場(chǎng),包括股指期貨和國(guó)債期 貨,以后期權(quán)市場(chǎng)也會(huì)完善。因此我國(guó)是積極推進(jìn)養(yǎng)老金入市:一方面,稱養(yǎng)老金資產(chǎn)貶值,需要積極尋找保值增值途徑;另一方面,養(yǎng)老金只有少量進(jìn)入市場(chǎng)。這是個(gè)悖論。 養(yǎng)老金是資本市場(chǎng)的重要力量,要改革現(xiàn)行的養(yǎng)老金包括地方社保基金的管理辦法,朝著市場(chǎng)化、專業(yè)化方向發(fā)展,提高資產(chǎn)化配置,打造供求關(guān)系動(dòng)態(tài)平衡的資本市場(chǎng)。
另外中國(guó)股市暴跌還有一些因素我國(guó)股市目前發(fā)展時(shí)間還比較短,制度還不健全,需要一定時(shí)間的發(fā)展和完善,這一過程是必經(jīng)的過程。
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