先前在很多文章里面,筆者都提到了一些理論,但是從來(lái)沒(méi)有對(duì)這些零零散散的理論進(jìn)行整理,也沒(méi)有綜合的說(shuō)一說(shuō)這些理論的各自源頭,今天筆者就對(duì)這些理論進(jìn)行總結(jié)分析。
首先要介紹的就是道氏理論,很多人看到了這個(gè)名字大概想到最多的就是中國(guó)的道家學(xué)派吧,其實(shí)這是錯(cuò)誤的,道氏理論的創(chuàng)始人是美國(guó)著名的股票投資大師查爾斯--道。在十九世紀(jì)末,美國(guó)股票已經(jīng)發(fā)展的相當(dāng)有水平,查爾斯--道那時(shí)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了股票的價(jià)格波動(dòng)就如同大海中的波濤洶涌,時(shí)起時(shí)伏,隨機(jī)變動(dòng)的。俗話說(shuō),無(wú)規(guī)矩不成方圓,股票的價(jià)格也是在波動(dòng)中有著一定的規(guī)律的,潮起潮落就是道氏理論的精髓之處。遠(yuǎn)在十七世紀(jì)就是年代,股票指數(shù)一詞就在美國(guó)股市出現(xiàn)了,查爾斯--道為領(lǐng)導(dǎo)的一群人就從這個(gè)指數(shù)入手,通過(guò)不斷地摸索和無(wú)窮的信心創(chuàng)造出了這個(gè)最古老最權(quán)威的理論,如今,股市預(yù)測(cè)成為了股票投資者和研究人員探討最熱門(mén)的話題,道氏理論多提出的三個(gè)趨勢(shì),長(zhǎng)期趨勢(shì),中期趨勢(shì),短期趨勢(shì)成為了現(xiàn)在金融學(xué)k線圖中經(jīng)典之作。道氏理論現(xiàn)在依舊在運(yùn)用,蒼老但是權(quán)威的縱橫在市場(chǎng),成為了一種技術(shù)理論的基石。
第二個(gè)不得不提的是格雷厄姆的價(jià)值分析理論,他是證券投資學(xué)價(jià)值分析的鼻祖,他認(rèn)為價(jià)值分析是股票投資,金融市場(chǎng)的基本因素。他將價(jià)值理論主要分為四個(gè)原則:內(nèi)在價(jià)值原則,這個(gè)原則主要是相對(duì)于市場(chǎng)原則向?qū)α⒌模J(rèn)為股票價(jià)值是由資產(chǎn),股利,收益,未來(lái)前景,管理因素決定的。安全邊際原則,也就是股票價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。長(zhǎng)期持有原則,格雷厄姆,認(rèn)為股票如果打不開(kāi)局勢(shì),就像美酒一般,越是時(shí)間長(zhǎng)就越有味道,股票持有需要有耐心,只有等時(shí)機(jī)到了才能夠拿出美酒待英雄,頻繁的買(mǎi)賣(mài)會(huì)是股票價(jià)格發(fā)生變化。
第三個(gè)是一個(gè)大家之作,也就是著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和他的空中樓閣理論,提到凱恩斯,我想只要接觸過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)的人都會(huì)為之膜拜的,它就如同經(jīng)濟(jì)學(xué)中的萬(wàn)神之主宙斯一般存在。他的空中樓閣理論,拋棄了股票的內(nèi)在價(jià)值,要人們?cè)谛闹薪⒁粋€(gè)空中樓閣,它主要的依據(jù)就是股票投資者能夠購(gòu)買(mǎi)股票就會(huì)相信,還會(huì)有更多的人在比現(xiàn)在更高的價(jià)格處購(gòu)買(mǎi)這只股票。所以股票投資根本不需要考慮內(nèi)在價(jià)值,只要持有股票到達(dá)高點(diǎn)賣(mài)出就行。這是后來(lái)股票投資者投資的理論真諦。
第四個(gè)艾略特的波浪理論,它是一套完全依靠觀察得來(lái)的,可以分析股市指數(shù)和價(jià)格走勢(shì),這一種價(jià)值如波浪的理論,實(shí)用但是復(fù)雜,曾經(jīng)一度讓一些股票大家們頭痛的理論,不過(guò)他確實(shí)能夠反映一些最基本最原則的難題。
另外還有像考爾斯的股市不可預(yù)測(cè)性理論,馬克維茨和夏普的投資組合理論,范瑪?shù)挠行袌?chǎng)理論,威廉江恩的江恩理論,米勒的結(jié)構(gòu)理論等等。每一個(gè)理論都有著自己獨(dú)特的方式,運(yùn)用好每一個(gè)理論都能夠在股市中成為最后的成功者。但是不管理論有多么的強(qiáng)大,畢竟那不是自己的東西,沒(méi)有強(qiáng)勁的理解力和足夠的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),一切都是浮云。