原油市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)是息息相關(guān)的,原油的價(jià)格對(duì)黃金的價(jià)格也有一定的相關(guān)性,這是因?yàn)辄S金能夠抵御通貨膨脹,而國(guó)際原油價(jià)格和通貨膨脹的水平密切相關(guān),所以,黃金價(jià)格和國(guó)際原油價(jià)格具有正相關(guān)的互動(dòng)關(guān)系。從歷史數(shù)據(jù)上看,近30年,一盎司黃金平均可兌換15桶原油油價(jià)與金價(jià)呈80%左右的正相關(guān)關(guān)系。(文章來(lái)自贏家財(cái)富網(wǎng)http://s5l8a2.cn)
但是這種正相關(guān)的關(guān)系只存在通貨膨脹時(shí)候,原油價(jià)格的上升預(yù)示著黃金價(jià)格也會(huì)隨之而上升,而當(dāng)原油價(jià)格下跌時(shí)候,就意味著黃金價(jià)格也會(huì)有所下降。但是有時(shí)這種正相關(guān)關(guān)系也會(huì)有小區(qū)間的反向走勢(shì)。
那國(guó)際油市價(jià)格的上漲是如何推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的呢?原油作為一種重要的資派,直接影響著整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì),因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì),總量和原油消費(fèi)總量都是世界第一,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)直接影響到美國(guó)資產(chǎn)質(zhì)量的變化,從而就會(huì)引起美元的升跌,而美元又和黃金掛鉤,也就會(huì)引起黃金價(jià)格的漲跌。
原油價(jià)格自2002年的1月約20美元/桶,最高漲至2006年的7月78美元左右。促使油價(jià)飆升的原因之一是世界經(jīng)濟(jì)連續(xù)平穩(wěn)快速增長(zhǎng),不論是美國(guó)還是以中國(guó)為的新興市場(chǎng)國(guó)家,經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)都非常良好,使得對(duì)原油的需求大增。而供給方而的因素則是世界原油產(chǎn)業(yè)脆弱的供需平衡,由于剩余產(chǎn)能有限,再加上地緣局勢(shì)動(dòng)蕩,市場(chǎng)對(duì)原油供給可能中斷的擔(dān)憂一直未去,從而推升了油價(jià)至二十多年來(lái)高點(diǎn)。(文章來(lái)自贏家財(cái)富網(wǎng)http://s5l8a2.cn)
根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的初步估算,假設(shè)原油價(jià)格每上漲5美元,將會(huì)削減全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率約0,3個(gè)百分點(diǎn),美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率則有可能下降約0,4個(gè)百分點(diǎn)。如果油價(jià)連續(xù)飆升,國(guó)際貨幣基金組織也會(huì)隨即調(diào)低未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。這樣,原油價(jià)格就成為全球經(jīng)濟(jì)的晴雨表,高油價(jià)則意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性增加以及通脹預(yù)期逐步升溫,繼而就會(huì)推升黃金價(jià)格。
影響原油價(jià)格和黃金價(jià)格的基本面因素不盡相同,但是兩者卻都受到一個(gè)相同的重要因素的影響,即美元走勢(shì)。由于國(guó)際上的原油和黃金均主要以美元為計(jì)價(jià)貨幣,當(dāng)美元發(fā)生漲跌時(shí),對(duì)應(yīng)的原油價(jià)格和黃金價(jià)格則均會(huì)發(fā)生反向的變動(dòng)。美元將原油和黃金價(jià)格的變動(dòng)聯(lián)系在一起。
此外,黃金與原油價(jià)格之間存在互相影響作用,這種影響作用在兩者中某一個(gè)發(fā)生劇烈波動(dòng)時(shí)體現(xiàn)的更加明顯。當(dāng)黃金或者原油價(jià)格處于一段平穩(wěn)的走勢(shì)時(shí),黃金和原油各自價(jià)格更主要地受到各自基本面因索(如產(chǎn)量、需求、庫(kù)存等)的影響。當(dāng)黃金和原油中的一方發(fā)生價(jià)格劇烈單方向波動(dòng)時(shí),將對(duì)另一方產(chǎn)生重要影響。(文章來(lái)自贏家財(cái)富網(wǎng)http://s5l8a2.cn)
通過(guò)上述分析,可以得到如下結(jié)論。一是國(guó)際黃金與原油價(jià)格呈現(xiàn)出高度相關(guān)性,相互影響兩者走勢(shì)較為相近,二是國(guó)際黃金價(jià)格與原油價(jià)格之間存在一個(gè)比率關(guān)系,從研究區(qū)間看,這個(gè)比率值接近10,即黃金價(jià)格常常是原油價(jià)格的10倍。但是,黃金與原油的比率關(guān)系并非固定不變,而是常常發(fā)生變動(dòng),比率有逐漸變小的趨勢(shì)。
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