怎么樣判斷一家上市公司是不是好公司呢?一個(gè)模型就能夠說(shuō)清楚,這個(gè)模型具體就是:極強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力——專注一個(gè)產(chǎn)品或服務(wù)——不同成長(zhǎng)期的發(fā)展策略——財(cái)務(wù)特征模型。
一、極強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力
競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河就是天然的壟斷優(yōu)勢(shì),或者營(yíng)銷和研發(fā)的持續(xù)投入。這個(gè)不難理解的,例如,云南白藥的國(guó)家級(jí)保密配方,這就具有某種壟斷優(yōu)勢(shì)了。在昨日大跌的情況下,而云南白藥去走出了上漲,顯然非常強(qiáng)勢(shì)。
二、專注一個(gè)產(chǎn)品或服務(wù)
專業(yè)化的公司,就是公司專注一個(gè)產(chǎn)品或服務(wù)。例如格力電器,在格力電器市值達(dá)到1000億之前,基本上是靠家用空調(diào)這一種產(chǎn)品做到的,顯然現(xiàn)在該股已經(jīng)是一只大盤股了,如若您想要了解何為大盤股的話可點(diǎn)擊進(jìn)入。如果一家公司沒(méi)有做到國(guó)內(nèi)第一,乃至國(guó)際第一,就去盲目的多元化,這顯然是需要警惕的,失敗和變得平庸通常就是他們的結(jié)果。
三、不同成長(zhǎng)期的發(fā)展策略
成長(zhǎng)初期,以內(nèi)生增長(zhǎng)為主;市場(chǎng)接近飽和的后期,以并購(gòu)行業(yè)并購(gòu)重組和產(chǎn)業(yè)鏈整合,甚至引領(lǐng)行業(yè)變革為主。還以格力電器為例,1000億市值之前,基本以內(nèi)生增長(zhǎng)為主,空調(diào)做到全球第一之后,進(jìn)行產(chǎn)品的相關(guān)多元化,做了冰箱的壓縮機(jī)、小家電,甚至舉牌了上游供應(yīng)商海立股份。
四、財(cái)務(wù)特征模型
看財(cái)務(wù)特征模型,主要看的內(nèi)容:比如有息負(fù)債極低,甚至沒(méi)有;比如屬于輕資產(chǎn)公司;比如公司拓展新的業(yè)務(wù)可以很快很靈活的展開(kāi),而不需要大量的固定資產(chǎn)的投入和建設(shè)。
比如毛利率和凈利率在同行中均較高,且有提升的潛力;比如現(xiàn)金流狀況良好,尤其是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大于凈利潤(rùn);比如ROE常年穩(wěn)定在20%以上,并且ROE的提升并不依賴高杠桿。
通過(guò)上面的這個(gè)模型,相信大家能夠很快的判斷出一家公司是不是好公司了,當(dāng)然在判斷處好公司之后,投資者還是應(yīng)該結(jié)合技術(shù)面來(lái)進(jìn)行綜合分析,這樣才能夠增加投資獲勝的籌碼。
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