在進(jìn)行發(fā)行的時(shí)候和普通可轉(zhuǎn)債一起發(fā)行不能超過(guò)公司債券的最近一期的凈資產(chǎn)總額的40%,對(duì)于分類交易可轉(zhuǎn)債還做了具體規(guī)定是其股權(quán)進(jìn)行行權(quán)之后資金總量不能超過(guò)公司債券金額,在同樣的發(fā)行規(guī)模之下,其募集資金的規(guī)模是普通可轉(zhuǎn)債的1-2倍。除此之外,兩者還有很多的不同。
從定義中可以清楚分離交易可轉(zhuǎn)債和普通可轉(zhuǎn)債最本質(zhì)的區(qū)別是分離可轉(zhuǎn)債可以進(jìn)行股權(quán)和債券的分裂,普通可轉(zhuǎn)債沒有這一特性,而具有這一特點(diǎn)就造成前者流通性更強(qiáng),投資者在行使了認(rèn)股權(quán)利之后,債券也已依然存在,仍然具有到期歸還本金以及利息的權(quán)利,普通可轉(zhuǎn)債則是一旦行使了自己的權(quán)利后債券就不復(fù)存在的。
普通可轉(zhuǎn)債發(fā)行人不是通過(guò)公司提高收益而是不斷修正自己轉(zhuǎn)股價(jià)或者是采用較為強(qiáng)制性的方式變成股票,分離可轉(zhuǎn)債不設(shè)重設(shè)以及贖回條件。
普通可轉(zhuǎn)債認(rèn)股權(quán)和債券一塊到期,分離的則是不超過(guò)公司債券的期限,從發(fā)行結(jié)束之日起不少于六個(gè)月。發(fā)行之后,公司債券以及認(rèn)股權(quán)證分別在對(duì)應(yīng)的債券市場(chǎng)以及權(quán)證市場(chǎng)交易。債券是到期之后償還本金以及支付約定的利息,認(rèn)證權(quán)證可以出售也可以到期之后進(jìn)行行權(quán)。
最后,分離可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)債相比,向市場(chǎng)傳遞的消息也不近相同。在我國(guó)對(duì)于可轉(zhuǎn)債的涉及更類似于股權(quán)融資,分離可轉(zhuǎn)債則是更多的傳遞的是債券融資信息。
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