下面我們來說說場內(nèi)貨幣基金的套利方式主要有三種具體的形式。首先我們先來說第一種,賣出并申購進(jìn)行無風(fēng)險套利。當(dāng)場內(nèi)貨幣基金的二級市場的價格出現(xiàn)明顯的大于凈值的現(xiàn)象,也就是說二級市場的價格與一級市場的價格之間發(fā)生較高額的溢價時,我們可以根據(jù)“賣出并申購”的方式做無風(fēng)險套利。此種套利方式下,投資者可以從賣出并申購的下一個交易日始去獲得基金利益,申購的基金份額T+2日便可以進(jìn)行使用。除了基金本身的收益以外,進(jìn)行交易的每份基金份額還可以額外的獲得(二級市場賣出價- 100元/份)的交易差價。 “賣出并申購”的前提條件是,交易以前投資者應(yīng)當(dāng)具有場內(nèi)貨幣基金的份額。
第二種方式,二級市場價差套利。每逢星期五還有法定長假錢的最后一個交易日,場內(nèi)貨幣基金二級市場的交易價格一般會出現(xiàn)顯著走高的趨勢。主要是由于買進(jìn)場內(nèi)貨幣基金的當(dāng)天便可享受收益,這是一件多么美好的事情。但是這個時候的場外貨幣基金都已經(jīng)暫停申購行為,回購市場中利率也呈現(xiàn)出非常低的走勢。對于機(jī)構(gòu)為主的閑置資金則情愿以較高的價格在二級市場買入,以便能獲得買入當(dāng)天以及假日休市時的多天收益。在這里建議投資者們利用這樣一種價格規(guī)律去進(jìn)行具體的操作。星期一到星期日這段時間里選擇買入,等到周五的時候再賣出。這樣一來,在獲得收益的同時,還可以取得一定的二級市場差價。所以說在這里我們可以總結(jié)出來一定的規(guī)律,當(dāng)我們放長假休市時間比較長的時候,二級市場的價格往往會高于凈值的額度就會越高,我們能從中賺取的差價就會越多。
第三種方式,與隔夜回購之間的套利。交易性貨幣基金場內(nèi)交易的特點,能夠讓投資者在貨幣ETF和回購之間進(jìn)行套利活動。先說一下貨幣ETF的二級市場價格由于隔夜回購利率的影響,一般都會出現(xiàn)一定的反向波動特點,此時我們可以在兩者之間做反向操作以獲取收益。當(dāng)隔夜回購利率比較低的時候,會有更多的投資者更偏向于去投資貨幣ETF,以此來從而抬高貨幣ETF交易的價格;當(dāng)隔夜回購利率比較高時,貨幣ETF的價格一般來說都會稍微的有所下降,這個時候買入貨幣ETF我們的獲利機(jī)會便會很大。
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