債券型基金的投資策略和實(shí)例

　　下面來(lái)講解投資債券型基金的3大策略。

　　第一，債券型基金雖然屬于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的理財(cái)方式，但還是有一定購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。它主要與央行的利息率掛鉤，尤其是在升息的環(huán)境中。當(dāng)利率上行時(shí)，債券的價(jià)格會(huì)下跌，這樣一來(lái)債券基金可能會(huì)出現(xiàn)虧損。專家建議投資者在操作時(shí)一定要隨時(shí)關(guān)注銀行的利率變化。

　　第二，債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。當(dāng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格使下滑。假如某只債券型基金的時(shí)期是5年，那么如果利率每下降1個(gè)百分點(diǎn)，基金的資產(chǎn)凈值則增加5個(gè)百分點(diǎn)左右;反之亦然。

　　第三，在購(gòu)買債券型基金之前一定要弄清其信用度?？梢酝ㄟ^(guò)基金招募說(shuō)明書(shū)，也可以通過(guò)基金投資組合報(bào)告進(jìn)行前期了解。投資者還需要了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的比例關(guān)系。基金持有比較多的可轉(zhuǎn)債，可以提高收益能力，但也放大了風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的價(jià)格受正股波動(dòng)影響，被動(dòng)要大于普通債券，尤其是集中持有大量轉(zhuǎn)債的基金，其回報(bào)率受膠市和可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的影響可能遠(yuǎn)大于債市。

　　債券型基金投資實(shí)例

　　小李從2005年一路買入封閉式基金，在2007年初已經(jīng)獲利豐厚。小李想起了物極必反，所以想到了保護(hù)盈利，于是他開(kāi)始尋找一些別的投資品種。

　　在某天下午，他在網(wǎng)上看到一篇報(bào)道，說(shuō)債券型基金分兩種，一種是純債型基金，另一種是配合股票投資的配置型債券基金，兩種債券基金收益差別很大。

　　純債券型基金的收益率一般只有幾個(gè)百分點(diǎn)，配置型債券基金的收益率最高可達(dá)30%以上。于是，他從網(wǎng)上下載這種類型基金的招募說(shuō)明書(shū)和年報(bào)，看得多了，對(duì)這種基金斯?jié)u有所了解，其可以通過(guò)認(rèn)購(gòu)新股的形式獲利收益，認(rèn)為這確實(shí)具有一定投資價(jià)值。

　　原來(lái)他就有從封閉式基金報(bào)出資金購(gòu)買新股的打算，但由于平時(shí)忙，并且散戶購(gòu)買新股的中簽率很低?，F(xiàn)在他投資基金，讓基金經(jīng)理幫他買新股，省心省力，并且中簽率高。

　　為了買這種債券型基金，小李沒(méi)有少費(fèi)勁。首先他直到基金公司網(wǎng)上直銷的申購(gòu)費(fèi)比銀行低。網(wǎng)上直銷的申購(gòu)費(fèi)都是0.6%，到銀行買則是1%~1.5%，可不能小瞧這百分之零點(diǎn)幾的費(fèi)用，把網(wǎng)上直銷的業(yè)務(wù)開(kāi)通后，接著是把錢在銀行間“搬家”。銀行到處在排大隊(duì)，把錢從一個(gè)銀行取出來(lái)，存到另一個(gè)銀行可不是一件容易的事。

　　在2007年4月，封閉式基金有一筆大額分紅，小李得到了6萬(wàn)元。當(dāng)時(shí)有幾個(gè)選擇，具體如下：

　　一是：繼續(xù)買入原有的封閉式基金，這樣最簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)也最大。

　　二是：買入債券型基金。

　　三是：還房貸。

　　最后，小李選擇買入債券型基金，因?yàn)樗朐诠墒衅骄杏食^(guò)40倍的估值水平下，不管股市漲跌，這種債券型基金年收益超過(guò)20%的可能性較大。果然，在2007年底這只債券基金為小李帶來(lái)40%的收益。

　　到了2008年，熊市行情來(lái)了，這種債券型基金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就顯現(xiàn)出來(lái)了。在超級(jí)熊市的環(huán)境下，小李的基金跌幅沒(méi)有超過(guò)18%。這種債券基金的風(fēng)險(xiǎn)主要在于它持有一定的股票和可轉(zhuǎn)債，雖然加起來(lái)最多百分之十幾，但是如果這部分的跌幅達(dá)到50%，對(duì)基金的業(yè)績(jī)影響也是很大的。

　　不過(guò)，總的看起來(lái)結(jié)果還不錯(cuò)，因?yàn)榕渲眯蛡鹋苴A了絕大部分股票型基金，也跑贏了大盤(pán)。

　　配置型債券基金的最大優(yōu)勢(shì)是：能夠通過(guò)認(rèn)購(gòu)新股獲得收益，認(rèn)購(gòu)新股的收益主要由兩個(gè)因素決定：

　　一是：新股上市時(shí)較發(fā)行價(jià)的漲幅，股市行情不好時(shí)，這個(gè)漲幅較低，甚至?xí)瓢l(fā)。

　　二是;中簽率。現(xiàn)在無(wú)論是網(wǎng)上還是網(wǎng)下中簽率都較低。這樣，導(dǎo)致投資的收益越來(lái)越少。

　　總之，在股市低迷的情況下，債券型基金的表現(xiàn)還是令人滿意的。

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