基金組合投資的科學(xué)與藝術(shù)

　　基金作為一種證券投資的衍生品，已經(jīng)在某些人的生活中離不開了。投資基金的朋友對于基金知識是非常了解的。當(dāng)然在進(jìn)行基金投資時(shí)，很少的人能夠?qū)鸾M合投資的科學(xué)與藝術(shù)究竟在哪里?喜歡基金投資者的朋友對于基金組合投資的科學(xué)與藝術(shù)是非常熟悉的，如果讓他們說他們可能把自己的認(rèn)為的科學(xué)與藝術(shù)說上個(gè)半天，還不嫌累，今天就跟隨筆者來了解下吧!

　　在說基金組著投資者的科學(xué)與藝術(shù)之前，我們首先來了解一下其概念。什么是基金的組合投資呢?通過對行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行結(jié)構(gòu)性配置，通過承受較低的風(fēng)險(xiǎn)，力圖實(shí)現(xiàn)較高的回報(bào)就是基金組合投資。

　　關(guān)于行業(yè)的選擇?；疬x取的行業(yè)應(yīng)該有著非常清晰的關(guān)鍵盈利驅(qū)動(dòng)因素，當(dāng)基于某一個(gè)策略方向配置資產(chǎn)時(shí)，最短的邏輯推導(dǎo)和受益程度最大的行業(yè)應(yīng)該是主要選擇。關(guān)于個(gè)股的選擇?；饘€(gè)股的選擇也應(yīng)力求純粹，這里面主要體現(xiàn)為清晰的業(yè)務(wù)構(gòu)成和商業(yè)模式。

　　綜合來看，投資組合的搭建是一個(gè)自上而下和自下而上相結(jié)合的過程。選定大的自上而下的方向，選取行業(yè)和個(gè)股的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素越簡單，意味著從投資的出發(fā)點(diǎn)過渡到最終結(jié)論的進(jìn)程越短，失真度越低，投資的準(zhǔn)確性以及組合進(jìn)行正確優(yōu)化的可能性就越高。

　　投資組合不是固定不變的，基金也需要在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候賣出一類行業(yè)和某個(gè)個(gè)股。賣出一般有三個(gè)理由，一是主要的買入邏輯發(fā)生變化，二是找到更好的標(biāo)的，三是市場對向上趨勢的反應(yīng)開始鈍化。第一個(gè)和第二個(gè)理由相對科學(xué)量化，但第三點(diǎn)更多的是取決于基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)積累和分析判斷，接近于藝術(shù)。

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