1.頭寸交易商
這種交易者專(zhuān)做長(zhǎng)線(xiàn)買(mǎi)賣(mài),熱心于市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)的投資。在買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出期貨合約后,通常將合約保持幾天、幾星期或幾個(gè)月以上。等到價(jià)格變到對(duì)其有利時(shí)再將合約對(duì)沖。他們對(duì)短期的幾分鐘、幾個(gè)小時(shí)行情變化交易不感興趣。專(zhuān)業(yè)和大眾的交易者都可以是這種交易商。
2.當(dāng)日交易者
此種交易者只進(jìn)行當(dāng)日或某一交易期的期貨合約買(mǎi)賣(mài)交易,在一個(gè)交易期內(nèi)要完成既買(mǎi)義賣(mài)期貨合約的任務(wù)。當(dāng)日合約(即營(yíng)業(yè)日開(kāi)始的交易)在收盤(pán)前不結(jié)清,拖到第二天的情況很少發(fā)生。大多數(shù)當(dāng)日交易者都是在交易場(chǎng)內(nèi)為自身交易的期貨交易所會(huì)員。
3.逐小利者,又稱(chēng)搶帽子交易者
這種交易者利用微小的價(jià)格波動(dòng)來(lái)賺取微小的利差,但他們每次買(mǎi)賣(mài)的合約數(shù)量都很大,采取薄利多銷(xiāo)的方法。這種交易者都是為自身交易的專(zhuān)業(yè)人員,隨時(shí)大量的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。正是這種頻繁的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出促成了極大的市場(chǎng)流動(dòng)性。和當(dāng)天的交易者一樣,逐小利者很少將手中持有的部位保留到第二天平倉(cāng)。
4.套期圖利者
以上幾種投機(jī)者都是利用對(duì)市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的預(yù)測(cè),看漲時(shí)買(mǎi)進(jìn)期貨或看跌時(shí)拋出期貨,然后等待有利時(shí)機(jī)再對(duì)沖,這是最通常的投機(jī)方法。而套期圖利交易者注意的重點(diǎn)是同一商品的不同交割月份之間、在不同交易所交易的同一種商品之間、同一商品的現(xiàn)貨和期貨之間、可替代商品和可轉(zhuǎn)換商品之間的不斷變動(dòng)的價(jià)格差。一般來(lái)講,上述各形式中都存在有一定的正常的價(jià)格關(guān)系,一旦當(dāng)這種正常關(guān)系出現(xiàn)反常變化時(shí),套期圖利者就可以同時(shí)在市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出以獲取兩者之間的價(jià)格差距利潤(rùn)。他們的這種套利行為在實(shí)際上起到一種非常重要的經(jīng)濟(jì)功能,即將扭曲的價(jià)格拉回至正常的相關(guān)價(jià)格水平上。和做買(mǎi)空賣(mài)空的投機(jī)者相比,他的風(fēng)險(xiǎn)總的來(lái)說(shuō)是比較小的,但可能的盈利也比較小。
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