主要財務指標計算與分析

　　財務數據主要來源于各種財務報表中，比如資產負債表、利潤表和現金流量表。根據一些基本的財務分析數據可以計算出很多財務指標，這些指標可以反映出企業(yè)經營管理的各方面情況。下面就列舉幾個比較重要的財務指標進行計算和分析。

　　①每股收益

　　每股收益是指每一普通股份究竟含有多少凈利潤(稅后利潤)。理論上該指標越高越好。其計算公式為：

　　每股收益=凈利潤÷年度普通股股份總數

　　每股收益反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，該值越高，說明所創(chuàng)造的利潤越多。它是衡量上市公司盈利能力最益要的財務指標，反映普通股的獲利水平。投資者在分析時，可進行公司之間的比較，以評價該公司相對的盈利能力，還可以進行不同時期的對比，以了解該公司盈利能力的變化趨勢。

　　②每股凈資產

　　每股凈資產是指每一普通股份究竟含有多少股東權益或含有多少公司的凈資產。理論上該指標越高越好。其計算公式為：

　　每股凈資產=年度末股東權益÷年度末普通股股份總數

　　每股凈收益是評沽一家企業(yè)經營業(yè)績和比較不同企業(yè)運行狀況的重要依據，投資者在作出投資決策前都非常重視對這一指標的考核分析。如果每股凈收益很小，說明企業(yè)的經營業(yè)績井不理想，股票的市場價格也不可能很高;反之，每股凈收益數額大，意味著公司有潛力增發(fā)股利或增加資本金以擴大生產經營規(guī)模，而公司經營規(guī)模擴大、預期利潤增長又會使公司股票市價穩(wěn)步上升，從而使股東們獲得資本收益。

　?、蹆糍Y產收益率

　　凈資產收益率是指每一股凈資產究竟含有多少公司的稅后利潤。理論上該指標越高越好。其計算公式是：

　　凈資產收益率=(凈利潤÷年度末股東權益)x 100%

　　該指標反映股東權益的收益水平，是用來衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

　?、苜Y產負債率

　　資產負債率反映公司長期償債的總能力。該比率意味著公司每單位資產額中，屬于債權人的資金有多少。理論上認為，該比率應該低。一般情況下，該比率應控制在40%~60%的范圍內。其計算公式是：

　　資產負債率=(負債總額÷資產總額)x 100%

　　達個比率對于債權人來說越低越好。因為公司的所有者一般只承擔有限責任，而一旦公司破產清算時，資產變現所得很可能低于其賬面價值，所以一旦此指標過高，債權人可能遭受損失。當資產負債率大干100%，表明公司已經資不抵債，對于債權人來說風險非常大。

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　　流動比率反映了公司短期負債的能力，即公司每單位流動負債有多少流動資產作保證。其計算公式為：

　　流動比率=(流動資產÷流動負債)x 100%

　　流動比率可以反映公式短期的償債能力，如果該比率過低，說明該公司償債能力差，如果該比率過高，說明該公司的部分資產閑置。一般認為2:1的比率較合適。

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　　顧名思義，速動比率是“迅速流動’比率，它是公司速動資產與流動負債的比率。其計算公式為：

　　速動比率=(速動資產÷流動負債)x 100%

　　速動比率是衡量公司流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。一般來說，速動比率在1左右最為合適。

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　　凈利潤也稱純利率，是指公司每單位主營業(yè)務收入額中到底有多少純收益。其計算公式為：

　　凈利率=(凈利潤額÷主營業(yè)務收入總額)×100%

　　從公式中可以看出，凈利潤與凈利潤額成正比關系，與主營業(yè)務收入總額成反比關系，企業(yè)在增加主營業(yè)務收入額的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，才能使凈利率保持不變或有所提高。投資者通過分析凈利率的升降變動，可以促使公司在擴大銷售的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平。

　?、鄳召~款周轉率

　　應收賬款周轉率反映了公司應收賬款周轉速度的比率。它說明一定時期內公司應收賬款轉為現金的平均次數。其計算公式為：

　　應收賬款周轉率=主營業(yè)務收入凈額÷應收賬款凈額

　　一般來說，應收賬款周轉率越高越好。應收賬款周轉率高，表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產流動快，償債能力強。