套期保值操作的注意事項

　　我們在進行套期保值的時候所進行的操作并沒有我們想象的那么簡單，期貨的操作最好適合現(xiàn)貨市場相聯(lián)系，特別是針對新手更是如此，在套期保值操作中我們要注意很多問題，一下是要著重注意的，江恩理論為大家詳細介紹：
　　
　　1．期貨合約的選擇
　　
　　套期保值的關(guān)鍵在于期貨與現(xiàn)貨價格之間的相關(guān)程度，兩者的相關(guān)性越高，基差風險就越小，套期保值的效果也就越好。因此，在選擇期貨合約時，應(yīng)與現(xiàn)貨商品關(guān)系越密切越好，也就是說在選擇期貨合約時，套期保值者應(yīng)當選擇基差更小的契約。
　　
　　2．期貨合約的到期月份的選擇
　　
　　當套期保值者不能確定需要在何時處置現(xiàn)貨商品的時候，或者是套期保值者處理現(xiàn)貨的時間與期貨合約的到期月份不完全一致的時候，此時套期保值者通常有兩種選擇：
　　
　　(1)選擇近期月份的期貨合約，然后于此合約到期前沖銷該部位，再將其轉(zhuǎn)換成下個到期月份的期貨合約，以此類推，直至與處理現(xiàn)貨的時間一致；
　　
　　(2)選擇與可能處理現(xiàn)貨時間較接近但到期月份較遠的契約，而不必經(jīng)過太多次的期貨合約的轉(zhuǎn)換。
　　
　　第一種方案的好處是近期月份的期貨合約通常與現(xiàn)貨市場的相關(guān)程度較高，避險效果較好，而且近期月份的期貨合約的交易量通常也較大，流動性較好，套期保值者交易也更方便，不過其缺點是必須付出更多的轉(zhuǎn)換成本和手續(xù)苛。而第二種方案的好處是減少了交易成本，但是遠期月份的期貨合約與現(xiàn)貨li場的相關(guān)性通常較小，市場流動性也較低。因此，一般而言，近期月份的期配合約的套期保值效果相對更好。
　　
　　如果知道何時處置現(xiàn)貨商品，就應(yīng)該嚴格按照套期保值的原則進行。
　　
　　3．套期保值的進場時機
　　
　　套期保值的進場時機指的是何時進場買賣期貨以及買賣次數(shù)的問題。如果萎期保值的目標是追求效用（或利潤）的最大化，則他并不需要在任何時點都擎有期貨合約，而只需要在認為市場走向?qū)ζ洳焕麜r再進場沖銷，這種避險}式一般稱為選擇性套期保值( selective hedging)。
　　
　　但是很不幸的是，沒有任何一個人能夠正確的預測到市場什么時候走向有利，什么時候走向不利，也沒有人能夠回答這個問題。因此，如果投資者不想冒任何的風險，只是想著把現(xiàn)貨市場的風險鎖定在一個固定的水平上，那么就應(yīng)該采取連續(xù)的套期保值操作。
　　
　　連續(xù)的套期保值指的是投資者根據(jù)現(xiàn)貨市場上部位的增減來調(diào)整其持有的期貨數(shù)量，這樣做雖然能夠很大程度上排除價格風險，但是這種操作的成本相應(yīng)較高。