股指期貨跨期套利怎樣操作

　　作為期指套利的一種，股指期貨跨期套利的運用還是比較常見的，很多投資者也會選擇這樣的交易方式幫助自己獲利。那么，股指期貨跨期套利具體怎樣操作呢?可能還有一部分投資者都不了解，下面我們就來詳細(xì)的認(rèn)識一下。

　　股指期貨跨期套利一般指的是買入或者賣出某個月份期貨合約，同時再賣出或者買入另一個月份合約，在未來的某個時間同時把兩個月合約平倉的交易。和期現(xiàn)套利一樣，合理套利的差價區(qū)間是判斷交易是否成功的關(guān)鍵。

　　一般跨期套利的區(qū)間確定包括兩種模式，即統(tǒng)計套利模式和持有成本理論模式。統(tǒng)計套利模式要通過對跨期合約間差價進(jìn)行觀測，在統(tǒng)計意義下給出一定價差合理區(qū)間，這是國外現(xiàn)在運用相對較多的一種確定套利區(qū)間的方式。這種方式能夠根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好來設(shè)置套利區(qū)間，并且交易機會要多于持有成本理論模式。我國資產(chǎn)管理機構(gòu)也會產(chǎn)用這樣的方法。

　　而傳統(tǒng)的持有成本模式，在考慮時間價值等因素的時候，用持有成本模型進(jìn)行測算，給出兩個股指期貨合約的理論差價，然后加上或減去股指期貨的交易成本，確定這兩個合約的無套利區(qū)間，超出了這個區(qū)間的上下臨界值就有套利的機會。

　　對于投資者來說，應(yīng)該知道跨期套利的風(fēng)險雖然很小，但并不是沒有風(fēng)險。其風(fēng)險主要是價差持續(xù)擴大的風(fēng)險合約間價差超過了合理價差是跨期套利的理論基礎(chǔ)，在運行一段時間后會自動回歸，且偏離的幅度也是很有限的，造成其風(fēng)險很小。

　　因為期貨是保證金交易，一些時候會出現(xiàn)價差不斷拉大的情況，導(dǎo)致資金鏈發(fā)生斷裂的情況。因此在進(jìn)行跨期套利的時候，一定要非常注重資金管理問題，一旦發(fā)現(xiàn)價差變動超出了可以控制的范圍，可以考慮進(jìn)行止損。

　　通過上面的介紹，就簡單把股指期貨跨期套利的知識講解完了，對于投資者來說還是應(yīng)該了解一下的，對于進(jìn)行跨期套利很有幫助，避免出現(xiàn)不必要的操作錯誤。