在股指期貨這個(gè)平臺(tái)有很多種投資策略，但大體上不外乎有三種，分別是投機(jī)策略、減低策略和避免風(fēng)險(xiǎn)三類。
在市場(chǎng)中，有一些投資者喜歡追求刺激喜歡高風(fēng)險(xiǎn)，那么股指期貨就提供了這樣的機(jī)會(huì)。其中的一個(gè)簡(jiǎn)單投機(jī)策略就是利用股市期貨指數(shù)來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)以便獲得利潤(rùn)。也就是說(shuō)如果預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格將要回升，那么投資者便可以購(gòu)入期貨合約并且預(yù)期期貨合約價(jià)格也上升，與股票投資相比，這種底交易的成本無(wú)異于是更吸引人的。
另一種投機(jī)方式相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較保守的，就是說(shuō)利用兩個(gè)指數(shù)之間的差價(jià)來(lái)套利。如果投資者預(yù)測(cè)某股將要回升，但也希望降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，那么便可以利用該股分類指數(shù)來(lái)套利。相類似的也可以用同一指數(shù)但不同合約月份來(lái)達(dá)到，也可以利用不同指數(shù)做分散投資。來(lái)減低風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率。
股市指數(shù)期貨也可作為對(duì)沖組合的風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)沖可以把這種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從對(duì)沖者轉(zhuǎn)移到投機(jī)者身上。對(duì)沖是利用期貨來(lái)固定投資者的股票價(jià)格價(jià)值。如果在這組合內(nèi)股價(jià)升跌與價(jià)格同時(shí)變動(dòng)，那么投資一方的損失便由另一方的獲利來(lái)對(duì)沖；古國(guó)獲利和損失完全相等，就叫做完全對(duì)沖。
實(shí)際上，對(duì)沖并不那么簡(jiǎn)單，它的效用也受到這幾點(diǎn)因素決定。(1)股票組合風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，即股票組合回報(bào)率波動(dòng)性和期貨合約回報(bào)率之間的關(guān)系。（2）基點(diǎn)，就是指指數(shù)的現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的差距，在對(duì)沖期間，越大基點(diǎn)的改變，完全對(duì)沖可能性就越小，如果基點(diǎn)改變便不可能出現(xiàn)完全對(duì)沖。
在對(duì)沖中有兩種交易，即購(gòu)入對(duì)沖和賣出對(duì)沖。購(gòu)入對(duì)沖是用來(lái)保障未來(lái)購(gòu)買股票組合價(jià)格的變動(dòng)。例如基金經(jīng)理預(yù)測(cè)到市場(chǎng)將會(huì)上升，于是便希望購(gòu)入股票，但如果由于基金未能及時(shí)有效的供應(yīng)，那么便可以購(gòu)買期貨指數(shù)，當(dāng)基金足夠時(shí)便可出售該期貨購(gòu)買股票，期貨所得便會(huì)抵消以較高價(jià)購(gòu)入股票的成本。而賣出對(duì)沖是用來(lái)保障未來(lái)股票組合價(jià)格的下跌。如投資者預(yù)測(cè)到股價(jià)市場(chǎng)將要下跌，便不斷出售手中的股票，買空股市指數(shù)期貨來(lái)補(bǔ)償持有股票的預(yù)期損失。
在股票指數(shù)期貨中可以用套期保值來(lái)降低或消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。套期保值分為賣期保值和買期保值，即賣期保值就是指股票持有者為避免股價(jià)下跌而在期貨市場(chǎng)賣出所進(jìn)行的保值；相反，買出保值就是指股票持有者為避免股價(jià)上升而在期貨市場(chǎng)買入所進(jìn)行的保值。利用股指期貨保值步驟如下：（1）計(jì)算持有股票的市值總和（2）以到期月份的期貨價(jià)格為依據(jù)算出進(jìn)行套期保值所需的合約個(gè)數(shù).（3）到期時(shí)同時(shí)實(shí)行平倉(cāng),并進(jìn)行結(jié)算,實(shí)現(xiàn)套期保值。
在股指期貨交易中，也有一些特色，如下。（1）.可以進(jìn)行賣空交易，投資者在預(yù)測(cè)到股價(jià)未來(lái)總體趨勢(shì)將要下跌時(shí)，可以主動(dòng)出擊做空，不至于被動(dòng)，也能在下跌行情中有所作為。（2）與現(xiàn)貨交易相比，它的交易成本是相當(dāng)?shù)偷?，在?guó)外只有股票交易成本的的十分之一左右。（3）較高的杠桿比率，這也導(dǎo)致收取保證金的比例很低。（4）在市場(chǎng)上的流動(dòng)性與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，其流動(dòng)性明顯很高。（5）在股指期貨交易中實(shí)行現(xiàn)金交割方式，也就說(shuō)在股指期貨交易中以現(xiàn)金形式進(jìn)行，只計(jì)算盈虧不轉(zhuǎn)移實(shí)物。（6）一般來(lái)說(shuō)，股指期貨市場(chǎng)是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料而進(jìn)行的買賣,而現(xiàn)貨市場(chǎng)則根據(jù)個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買賣。
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