證券投資策略中的收入型投資組合

　　證券投資是一個(gè)比較復(fù)雜的過(guò)程，是一場(chǎng)有輸有贏的競(jìng)爭(zhēng)。它不僅需要投資者有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的膽略，充沛的精力，豐富的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)定的心態(tài)，而且還要針對(duì)復(fù)雜多變的具體情況制定相應(yīng)的股票投資策略，并采取靈活多樣的投資技巧，適時(shí)適度地把握股票買賣的對(duì)象和時(shí)機(jī)，以獲取投資資金的最大增值。證券投資的目的就是獲取收益，但收益是與風(fēng)險(xiǎn)并存的。

　　收入型策略強(qiáng)調(diào)本期收入的最大化，而不是很重視資本利得和增長(zhǎng)。收入型策略的投資對(duì)象大多是債券、優(yōu)先股和支付股利較多的普通股。對(duì)于處于較高所得稅等級(jí)的投資者來(lái)說(shuō)，政府債券等免稅債券也是理想的投資對(duì)象。如果你的收入水平較低，必須依靠利息或股息收入生活，那么你就應(yīng)選擇收入型策略。當(dāng)然，如果你已經(jīng)擁有了大量財(cái)產(chǎn)，但也需要有穩(wěn)定的收入來(lái)源的話，你也可以采取收入型策略。

　　(一)如何選擇收入型證券

　　選擇收入型策略的投資者大多依靠投資收入來(lái)滿足日常開(kāi)支，強(qiáng)調(diào)本期收入的穩(wěn)定性和規(guī)則性，因此，可選擇信用等級(jí)較高的公司債券、市政債券、國(guó)家公債、優(yōu)先股等。選擇收入型策略的投資者還強(qiáng)調(diào)本期收入的最大化，為此，投資者可以購(gòu)買紅利較高而且較為安全的普通股。選擇收入型策略的投資者可以把符合要求的股票和債券融合在一起，共同組成收入型的投資組合。其中，普通股和其他證券的比例主要取決于股票市場(chǎng)的前景以及政治經(jīng)濟(jì)文化氣候等因素。

　　(二)構(gòu)筑收入型投資組合

　　在構(gòu)筑收入型投資組合時(shí)，投資者面臨著各種投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者的目標(biāo)是利用各種證券的風(fēng)險(xiǎn)可在一定程度上互相抵消的特點(diǎn)，通過(guò)適當(dāng)?shù)慕M合，使整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)降到最小。例如，投資者可以通過(guò)購(gòu)買不同期限的債券來(lái)降低利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)購(gòu)買一些高質(zhì)量的收入型債券來(lái)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)購(gòu)買一些浮動(dòng)利率債券或普通股來(lái)降低購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)購(gòu)買大公司債券或政府債券來(lái)降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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