隨機(jī)漫步理論的三個(gè)應(yīng)用實(shí)例

　　隨機(jī)漫步理論對(duì)圖表走勢(shì)派無(wú)疑是一個(gè)正面大敵，如果隨機(jī)漫步理論成立的話，那么所有股票專(zhuān)家都將無(wú)立足之地。所以不少學(xué)者都曾進(jìn)行過(guò)研究，以驗(yàn)證這個(gè)理論的可信程度。在無(wú)數(shù)研究之中，有三個(gè)研究特別符合隨機(jī)漫步的論調(diào):

　?、僭?jīng)有一個(gè)研究.用美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)(Standard&Poor)的股票作為長(zhǎng)期的研究，發(fā)覺(jué)股票的狂升或者是暴跌(狂升四五倍或是暴跌99%)的比例都很小.大部分的股票都是升跌在10%一30%不等。在統(tǒng)計(jì)學(xué)上存在有常態(tài)分配的現(xiàn)象.即升跌幅越大，占比例越少。所以股價(jià)并沒(méi)有單一趨勢(shì).買(mǎi)股票就要看你是否幸運(yùn)，買(mǎi)中上漲的股票或者是下跌的股票的機(jī)會(huì)均等。

　?、诹硗庖淮蔚脑囼?yàn)，有一個(gè)美國(guó)參議員用一個(gè)飛鏢去擲一份財(cái)經(jīng)報(bào)紙，揀出了20只股票作為投資的組合，結(jié)果這個(gè)亂來(lái)的投資組合竟然是和股市的整體表現(xiàn)相若，更沒(méi)有遜色于專(zhuān)家們建議的投資組合，甚至要比某些專(zhuān)家的建議表現(xiàn)的更出色。

　　③亦有人研究過(guò)了單位基金的成績(jī)，發(fā)覺(jué)出今年成績(jī)好的基金，明年可能就表現(xiàn)得最差;一些往年要令人失望的基金，今年卻有可能脫穎而出，成為了升幅榜首。所以基金的升跌是無(wú)跡可尋，買(mǎi)基金也是要看你的運(yùn)氣，投資的技巧并不實(shí)際，因?yàn)楣墒兄胁o(wú)記憶，大家都只是在瞎估。

　　隨機(jī)漫步理論的觀點(diǎn)就是買(mǎi)方與賣(mài)方同樣聰明機(jī)智，他們都能夠接觸到同樣的情報(bào)，因此在買(mǎi)賣(mài)的雙方都認(rèn)為價(jià)格公平合理時(shí)侯，交易才會(huì)完成;股價(jià)確切地反應(yīng)出股票實(shí)質(zhì)。結(jié)果，股價(jià)無(wú)法在買(mǎi)賣(mài)的雙方能夠預(yù)測(cè)的范圍之內(nèi)變動(dòng)，其變動(dòng)基本上都是隨機(jī)的。

　　隨機(jī)漫步理論的真正含義就是，任何一方都是無(wú)法戰(zhàn)勝股市的，股價(jià)早就反映出了一切，而且股價(jià)是不會(huì)有系統(tǒng)地變動(dòng)。天真的選股方法，比如對(duì)著報(bào)紙的股票版丟擲飛鏢，也照樣是可以選出戰(zhàn)勝市場(chǎng)的投資組合。