利用PEG比率研判股票走勢(shì)的合理價(jià)格

　　投資者選股必須要有一定的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)， PEG是綜合考察價(jià)值和成長(zhǎng)型最普遍的方法之一，通過(guò)它，我們可以找出相對(duì)盈利增長(zhǎng)率來(lái)說(shuō)市盈率較低的股票。

　　投資者需要在市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到公司成長(zhǎng)潛力而哄抬股價(jià)之前，確認(rèn)股票的盈利增長(zhǎng)率，從而以低價(jià)買進(jìn)，實(shí)現(xiàn)獲利。僅僅根據(jù)市盈率指標(biāo)，選擇到的股票可能包含成長(zhǎng)前景不佳或是具有極大不確定性的公司。因此，在具體操作時(shí)，我們應(yīng)該把公司價(jià)值與成長(zhǎng)型的評(píng)估方法聯(lián)系起來(lái)，這樣才可以得到相對(duì)準(zhǔn)確的結(jié)果。利用PEG比率可以有效地幫助我們判斷市場(chǎng)是否高估了某些股票。

　　在選股時(shí)，運(yùn)用PEG比率，可以在市盈率和盈利增長(zhǎng)率之間尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。我們可以通過(guò)歷史數(shù)據(jù)和預(yù)期增長(zhǎng)率計(jì)算PEG比率。

　　歷史數(shù)據(jù)是很容易得到的，但是，預(yù)期增長(zhǎng)率卻是無(wú)法與現(xiàn)實(shí)完全一致的。因此，我們?cè)趯?duì)待選用預(yù)期增長(zhǎng)率的PEG比率時(shí)，一定要在給定預(yù)期增長(zhǎng)率的條件下，選擇擁有合理市盈率的股票。

　　需要投資者注意的是，分析師們對(duì)公司成長(zhǎng)性的預(yù)期判斷往往都會(huì)過(guò)于樂(lè)觀，對(duì)股票的盈利也會(huì)高估，同樣，僅僅根據(jù)歷史成長(zhǎng)型數(shù)據(jù)得出的結(jié)果也有弱點(diǎn)。因此，結(jié)合歷史增長(zhǎng)率的PEG比率，則更能突出那些定價(jià)合理的股票。

　　增長(zhǎng)率是一個(gè)粗加工的數(shù)據(jù)，它不能揭示出任何變化趨勢(shì)和盈利的波動(dòng)性，因此，判斷盈利最早、最直接的方法還是公司的年盈利水平，投資者應(yīng)該重點(diǎn)尋找盈利穩(wěn)定并能加速增長(zhǎng)的公司。

　　在具體操作時(shí)，我們要求其最近一年以及過(guò)去連續(xù)五年的每股盈利均為正，甚至要求過(guò)去五年14年同比均有增長(zhǎng)，且年增長(zhǎng)率同比都有提高，這樣的結(jié)果才更加可靠。

　　除了年盈利增長(zhǎng)率之外，我們還應(yīng)該注意季度盈利情況的分析.因?yàn)榧径扔葐为?dú)考察年度盈利能更快地顯示出盈利趨勢(shì)的變化情況。

　　我們?cè)谘芯考径扔麜r(shí)，同樣不能僅僅考察單一一個(gè)季度的盈利水平，而是應(yīng)該分析持續(xù)的季度盈利變化或季度同比的變換情況。如果該公司最近四個(gè)季度的14股盈利水平均高于上一年同季度水平.我們就可以判斷其增長(zhǎng)是穩(wěn)定快速的。

　　我們考察研究一個(gè)公司的盈利情況，主要是看它的盈利增長(zhǎng)是否具有持續(xù)性，現(xiàn)金流通情況是否影響到了盈利以及利潤(rùn)率是否處于上升趨勢(shì)等。只有銷售與利潤(rùn)同步穩(wěn)定增長(zhǎng)，擁有持續(xù)上升利潤(rùn)率的公司，才是盈利能力強(qiáng)的公司，也是投資者的首選。

　　價(jià)格動(dòng)能，也就是相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度，它是判斷市場(chǎng)對(duì)股票價(jià)格是否完全反映現(xiàn)有價(jià)值或預(yù)期增長(zhǎng)性的一個(gè)重要指標(biāo)。價(jià)格動(dòng)能一般用股票價(jià)格變化與市場(chǎng)指數(shù)或部分股票相比進(jìn)行衡量。

　　衡量?jī)r(jià)格動(dòng)能的方法有很多種，我們?cè)谶x股時(shí)可以重點(diǎn)參照相對(duì)強(qiáng)度排名。相對(duì)強(qiáng)度可以體現(xiàn)出一只股票與整個(gè)市場(chǎng)相比的表現(xiàn)狀況，排名在前50%的股票有著好于市場(chǎng)中五成股票的表現(xiàn)，在前80%則說(shuō)明該股票優(yōu)于市場(chǎng)上9成股票的表現(xiàn)。在具體操作時(shí)，需要規(guī)定過(guò)去26周以來(lái)相對(duì)強(qiáng)度的最小值為70%，同時(shí)，要吸點(diǎn)研究上半年的市場(chǎng)表現(xiàn)，這樣可以幫助我們找出相對(duì)強(qiáng)度較高的股票。

　　在考察價(jià)格動(dòng)能的時(shí)候，最重要的就是它的變化趨勢(shì)。對(duì)長(zhǎng)期的相對(duì)強(qiáng)度排名，可以用短期排名作為補(bǔ)充，最好的結(jié)果是，短期相對(duì)強(qiáng)度排名高于長(zhǎng)期相對(duì)強(qiáng)度排名.當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格與過(guò)去52周最高價(jià)的比率是使用最普遍的，如果某公司股票價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，那么，其交易價(jià)格必定接近過(guò)去52周的最高價(jià)格。

　　綜上所述，利用PEG比率進(jìn)行價(jià)值型選股，其主要目的是尋找那些價(jià)位被低估的股票，當(dāng)然，這個(gè)選擇的過(guò)程需要投資者具備一定的耐心，同時(shí)，把股票價(jià)值與價(jià)格及盈利要素等方法進(jìn)行綜合運(yùn)用，則更有利于我們判斷股票走勢(shì)中的合理價(jià)格。推薦閱讀：選股的三大戰(zhàn)術(shù)手段