正確的理解止損

　　對(duì)于止損的必要性，市場中存在著兩種不同觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為止損沒有必要，止損實(shí)際上是一種將自己廉價(jià)的籌碼轉(zhuǎn)讓給別人，自己承受虧損的愚蠢行為。另外一種則是認(rèn)為非常重要，是股票操作的重要風(fēng)險(xiǎn)控制手段。

　　以上兩種觀點(diǎn)孰對(duì)孰錯(cuò)，誰是誰非，無論是從理論上來說還是從實(shí)戰(zhàn)中講，后者都具有相當(dāng)大的可行性和優(yōu)勢。至于前者的顧慮根本原因在于對(duì)止損的內(nèi)在含義沒有理解清楚。正確理解和掌握止損的核心內(nèi)容：止損對(duì)自己是截止風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人。

　　止損并不是將廉價(jià)的籌碼轉(zhuǎn)讓給別人，而是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人。

　　如果明知是廉價(jià)籌碼，投資者一般是不可能賣出的。止損的關(guān)鍵是盡量分清所持籌碼的風(fēng)險(xiǎn)程度是否可控。在股票交易中，中小散戶的先天缺陷(如資金、信息的不對(duì)稱)，決定了他們?cè)诠善蓖顿Y中處于劣勢，風(fēng)險(xiǎn)可控性非常低，因此設(shè)置止損是非常必要的。

　　投資股票就是買和賣，買是找到良好標(biāo)的股和最佳的買人價(jià)格。賣也分兩種，一種是獲利賣出，可以稱為止盈。還有一種是虧損賣出，一般是在市場出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，為了避免更多的損失而采取的賣出交易，這種賣出交易就是止損。雖然兩種賣法有著本質(zhì)的不同，但都需要尋找合適的賣點(diǎn)。

　　止損與其他交易一樣，不可能總是正確的。有的投資者在止損后，發(fā)現(xiàn)股價(jià)又漲上去了，自己止損止在最低點(diǎn)，于是懊悔不已，覺得止損沒有什么用處。這種想法是不正確的。

　　買人總是挑選上漲可能性較大的股票，而止損是賣掉下跌可能性較大的股票。我們通過各種分析，評(píng)估股票上漲與下跌的可能性，并朝可能性較大的方向采取行動(dòng)，但其結(jié)果并不會(huì)100%正確。比如，即使我們的技術(shù)水平不高，但市場的大趨勢是可以看出來的，我們只做大趨勢向上的個(gè)股，這樣就可以保證獲勝的概率至少大于50%。

　　假設(shè)我們完成了10次交易，其中5次買入后市場出現(xiàn)了下跌。如果將損失控制在30/0，也就是說，不管后市如何發(fā)展，我們采取3%的定額止損，這樣總虧損是15%。另外5次是成功的，股價(jià)上漲趨勢不變，我們就持有股票。假設(shè)其中一只股票能夠上漲到15%，我們就可以盈利。

　　這種做法很簡單，原因是在大盤趨勢向上時(shí)，一般大部分股票是上漲的，這就保證了我們?cè)谶x擇股票時(shí)，有50%以上的可能性選對(duì)股票。另外通過止損的辦法控制損失的額度，對(duì)上漲盈利則松綁，這樣就有較大的勝算。這也就是止損的重要意義。

　　止損作為一種風(fēng)險(xiǎn)控制手段是非常有必要的，但并非一定要實(shí)施。就像駕車時(shí)司機(jī)一定要系上安全帶，但安全帶并非一定要發(fā)揮作用。投資股市時(shí)，我們制定嚴(yán)密的投資計(jì)劃，設(shè)定嚴(yán)格的止損標(biāo)準(zhǔn)，是為了防止市場風(fēng)險(xiǎn)帶來損失，防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大，但是更好的辦法是避免這種情況的發(fā)生。我們制定止損計(jì)劃，就像是給自己系上安全帶，以防萬一股價(jià)跌落，而不是一定要用得上，事實(shí)上我們更希望不會(huì)用到。

　　在制定投資計(jì)劃時(shí)，首先考慮的就是投資安全，從多個(gè)角度降低風(fēng)險(xiǎn)。股票投資資金管理與止損止盈技巧。比如，要盡量選擇最適合的投資環(huán)境人市，選擇基本面最好的公司，用最低的價(jià)格買人。但這些只是理論上的說法。

　　一方面，優(yōu)秀的公司往往很難有較便宜的股價(jià)，投資環(huán)境也是動(dòng)態(tài)的;另一方面，由于投資者的分析能力、信息掌握程度的限制，也無法從幾千只股票中分辨出沒有風(fēng)險(xiǎn)的股票。因此整個(gè)投資過程都是在風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)比中完成的。

　　在建倉階段，應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)最低的時(shí)候，如果用量化概率來對(duì)比，至少這個(gè)階段獲取收益的可能性在60%上方，而風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該低于40%。如果未來

　　股市的發(fā)展是沿著大概率事件進(jìn)行，那么止損也就用不著。但是40%以下的概率并非是不可能發(fā)生的事件，止損就是為這40%的可能性準(zhǔn)備的。如果投

　　資者自身的能力有限，在買入股票時(shí)追漲殺跌，那么一開始的勝算可能無法達(dá)到70%，如果再不做止損等風(fēng)險(xiǎn)控制措施，那么虧損就是必然的。

　　止損一般只適合資金投入較少的中小散戶。止損時(shí)需要保證在止損價(jià)格能夠賣得出去。止損經(jīng)常發(fā)生在市場出現(xiàn)恐慌的時(shí)候，此時(shí)股價(jià)下跌速度較快，出現(xiàn)異常情況時(shí)，甚至在很短的時(shí)間里直接被封住跌停，如果持股數(shù)量較大，就很難保證成功止損。如果說資金少、信息閉塞是散戶的缺陷，那么止損應(yīng)該是小散戶們的權(quán)利了。“截?cái)鄵p失，讓利潤奔跑”，就是普通投資者的投資格言。

　　止損的操作風(fēng)格因人而異，要以不同的操作風(fēng)格特點(diǎn)來區(qū)別使用止損，其方法多種多樣，止損的作用大小也不盡相同，投資者需分清每次投資及市場的特點(diǎn)，止損運(yùn)用的恰到好處。止損在制定和實(shí)施的過程中可以考慮以下因素。

　?、偻顿Y者能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)程度

　　②買人時(shí)是否在既定的最低價(jià)格區(qū)間

　?、凼峭稒C(jī)行為還是投資行為。

　?、芡顿Y周期的長短。

　　⑤倉位的輕重

　?、蕻?dāng)前的大盤和個(gè)股趨勢

　　⑦把握主力資金的動(dòng)向