債券知識中債券評級有哪些意義

　　企業(yè)債券評級，無論是對維護債券市場的秩序還是保護投資人的利益都有重要意義。它的意義主要表現(xiàn)在：

　　(一)保護投資人的利益

　　投資是有風險的，作為投資人自然應(yīng)力求通免風險而盡可能地尋求保降辦法。這種保障有屬于投資人本身所應(yīng)注意的，也有由各級政府運用法律規(guī)章和一些專業(yè)機構(gòu)運用專業(yè)技術(shù)予以保護的。證券評級是將兩者聯(lián)結(jié)起來的一項重要的保障投資人利益的方法。投資者在決定要投資之前，需考慮三大因素：安全性、收益性、流動性。安全性就是指發(fā)行債券的企業(yè)是否有違約的可能性以及違約的可能性的大小，這種違約可能性直接影響投資人的收益和本金，違約可能導致投資的部分或全部本息不能如期收回。所謂流動性，足指債券在市場上是否易于隨時出售。一般說，發(fā)行企業(yè)信譽高，安全性好，易于出手，流動性就好。但由于流動性強，安全性好，因而收益性就要差一些。要對上述情況作出正確的評定，對于投資人來講顯然不是一件容易的事。通過債券評級不僅使投資人的選擇方便了，可以在眾多的債券中作出比較有依據(jù)的選擇，更重要的是由于債券的評級在一定程度上反映了債券的質(zhì)量，從而可避免人為的欺詐因素。

　　(二)促進債券的合理發(fā)行

　　債券評級的結(jié)果對于發(fā)行債券的企業(yè)起著決定性的影響。由于企業(yè)債券的投資人往往.都追逐級別高的債券，因此債券的級別評得高，意味著債券的質(zhì)量高，那么，債券的市場價格也就高，所需支付的利息就低，籌資的成本就低。同時由于債券的級別評得高，也就決定了債券的市場銷路看好，企業(yè)就能按預期的數(shù)額籌得足夠的資金。否則相反。通過債券的評級，質(zhì)量好的債券將順利地進入并占領(lǐng)市場，質(zhì)量差的債券就被自然淘汰出市場。另外，評級的結(jié)果不是一成不變的，債券的級別隨著企業(yè)的經(jīng)管業(yè)績上升或下降，同一企業(yè)發(fā)行的不同的債券，被評出的級別也可能不同。由此可見，債券的評級間接地起到監(jiān)管和促進的作用，從而使得企業(yè)隨時注意改善其經(jīng)營管理，提高發(fā)行質(zhì)重，保證債券的合理發(fā)行。

　　(三)便于證券管理機構(gòu)對企業(yè)債券的管理

　　證券管理機構(gòu)的目標是：1.調(diào)節(jié)證券市場的資金供求情況，保證市場的價格處于穩(wěn)定狀態(tài);2.為投資者提供及時、可靠、準確的證券發(fā)行的信息和交易信息，以保證發(fā)行質(zhì)量;3.防止證券發(fā)行和交易中的壟斷、欺作、假冒，創(chuàng)造一個公平、合理、正常、有紀律的市場環(huán)境。債券的評級對實現(xiàn)這個目標十分重要。其次評級實際上是引導和調(diào)節(jié)投資人的投資規(guī)模和投資方向的一個重要信息，另外，評級也為發(fā)行人有一個平等的競爭場所提供了一個信息條件。再次，客觀、公正的評級，在一定程度上防止壟斷、假冒、欺詐，對于穩(wěn)定的市場秩序的形成具有很重要的意義。實際上，在一些證券業(yè)發(fā)達的國家，評級的結(jié)果通常是申請發(fā)行注冊的一項重要的條件，是管理機構(gòu)的重要依據(jù)。因此，各國的證券管理機構(gòu)都較重視證券評級。

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