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第一章、3節(jié) 一般股民炒股失敗原因分析

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：添加時(shí)間：2014-03-19 14:30:05

　　從技術(shù)的角度探討一般股民失敗的原因，自然可以歸納出好多條，我這里僅從人性的角度，用心理分析的方法，來看看一般股民在股市當(dāng)中何以宿命般地會(huì)遭遇失敗的命運(yùn)。

　　炒股失敗的原因一：人性討厭風(fēng)險(xiǎn)。

　　紐約有位叫夏皮諾的心理醫(yī)生，他請(qǐng)了一批人來做兩個(gè)實(shí)驗(yàn)。

　　實(shí)驗(yàn)一

　　選擇：第一，75%的機(jī)會(huì)得到1000美元，但有25%的機(jī)會(huì)什么都得不到；第二，確定得到700美元。雖然一再向參加實(shí)驗(yàn)者解釋，從概率上來說，第一選擇能得到750美元，可結(jié)果還是有80%的人選擇了第二選擇。大多數(shù)人寧愿少些，也要確定的利潤。

　　實(shí)驗(yàn)二

　　選擇：第一，75%的機(jī)會(huì)付出1000美元，但有25%的機(jī)會(huì)什么都不付；第二，確定付出700美元。結(jié)果是75%的選擇了第一選擇。他們?yōu)榱瞬?5%什么都不付的機(jī)會(huì)，從數(shù)字上講多失去了50美元。

　　問問你自己，如果你是參加實(shí)驗(yàn)的一員，你會(huì)做什么樣的選擇？

　　股票是概率的游戲，無論什么樣的買賣決定，都沒有100%正確或不正確的劃分。人性中討厭風(fēng)險(xiǎn)的天性便在其中扮演角色。

　　我們看到股民好獲小利，買進(jìn)的股票升了一點(diǎn)，便迫不及待地脫手。這只股票或許有75%繼續(xù)上升的機(jī)會(huì)，但為了避免25%什么都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結(jié)果是可能有5000元利潤的機(jī)會(huì)，你只得到500元。任何炒過股的讀者都明白，要用較出場價(jià)更高的價(jià)位重新入場是多么困難。股價(jià)一天比一天高，你只能做旁觀者。而一旦買進(jìn)的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說服自己下跌只是暫時(shí)的。其真正的原因只不過為了搏那25%可能全身而退的機(jī)會(huì)！結(jié)果是小虧慢慢積累成大虧。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所沒有的詞匯，都要拍案叫絕。發(fā)明這些名詞的人真應(yīng)得諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)！這些詞語對(duì)那些不肯止損的股民的描繪實(shí)在太形象了。

　　假如說股票的運(yùn)動(dòng)只有上、下兩種途徑，所以每次買股的贏虧機(jī)會(huì)原來各是均等的50%的話，對(duì)于一般股民來說，由于人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時(shí)賺小錢，虧時(shí)虧大錢，它就成了輸贏機(jī)會(huì)不是均等的游戲。股市沒有擊敗你，你自己擊敗了自己。

　　炒股失敗的原因二：人的發(fā)財(cái)心太急。

　　我讀過很多炒家的傳記，在他們成為“家”之前，往往都有破產(chǎn)的記錄。比如本世紀(jì)初的炒家杰西.利弗莫爾（著有《股票大作手操盤術(shù)》），他便有三次的破產(chǎn)記錄。導(dǎo)致他們破產(chǎn)的心理因素通常只有一個(gè)：太急著發(fā)財(cái)！行動(dòng)上就是注下的太大。

　　我剛開始學(xué)股的時(shí)候，知道自己什么都不懂，在炒股上還是比較謹(jǐn)慎的，不敢每手下注太多。一年以后，自己覺得懂了一點(diǎn)，心就開始大了，每次入市，我開始有個(gè)期待：“這只股將改變我的生活方式。”讓我解釋一下“改變生活方式”的意思。金錢有個(gè)量變到質(zhì)變的過程。假設(shè)你今天手頭多了1萬元，你會(huì)覺得松動(dòng)了一些，也許多上館子吃兩頓，但你仍將住現(xiàn)在的房子，坐同樣的公交車，因?yàn)樗粔蚋淖兡愕纳罘绞健，F(xiàn)假設(shè)你手頭多了100萬，你可能會(huì)買更大的房子，買輛車子及其它你以往想要卻因?yàn)殄X不夠而沒買的東西。這就是量變到質(zhì)變的過程。心一旦大了，行動(dòng)上就開始缺少謹(jǐn)慎。首先我每次買股太多，其次止損止得太遲。我為此遭受巨大損失。因?yàn)檫@種對(duì)改變生活方式的期待，我在市場盡量收集對(duì)自己有利的消息，忽略對(duì)自己不利的消息。特別是在股票運(yùn)動(dòng)和自己的預(yù)期不符合的時(shí)候，這樣的欲望更是強(qiáng)烈。

　　我常常思考為什么會(huì)有這樣的感覺，或許是因?yàn)楣善陛斱A的不可預(yù)測(cè)才會(huì)導(dǎo)致這樣的心理。

　　如果在賭場，每次下注你都很清楚輸贏是多少？運(yùn)氣不好，你下的注全沒了，運(yùn)氣好，你也知道贏多少，你沒有任何幻想。但在股票市場，你無法預(yù)測(cè)股票會(huì)在某個(gè)方向走多遠(yuǎn)。股票可能翻一倍，也可能翻十倍。由于這種“賺大錢”的可能，你失去了心理防備。帶著“賺大錢”的心理入場，你的注會(huì)下得很大。如果不幸開始虧損，要接受“虧很多錢”的現(xiàn)實(shí)是很困難的。隨著虧損的一天天增加，你的正常判斷力就慢慢消失了。直到有一天你終于無法承受過于巨大的損失，斷腕割肉。你經(jīng)受了在正常情況下不會(huì)發(fā)生的大損失。

　　這種賺大錢的可能以及掙了大錢后對(duì)你的生活方式、虛榮心及權(quán)力的幻想，是極其危險(xiǎn)的?？赡苄允谴嬖诘模诂F(xiàn)實(shí)并不容易實(shí)現(xiàn)，你需要有很多的經(jīng)驗(yàn)，很強(qiáng)的自制能力。

　　炒股失敗的原因三：人好自以為是

　　大家都知道股價(jià)總是在升升落落。當(dāng)一天結(jié)束的時(shí)候，股票以某一價(jià)錢收盤。你有沒有思考過它代表了什么？它代表了股市的參與者在今天收市時(shí)對(duì)該股票的認(rèn)同。

　　任何一個(gè)交易，都有買方和賣方。你買的股票都是某人賣給你的。交易所提供了一個(gè)交易的場合。只要兩位股票參與者在特定的價(jià)格上，一位愿買，一位愿賣，他們的交易就完成了。價(jià)格也就這樣確定了。無論按你的想像，他們是多么無知，多么愚蠢，他們?cè)谀硞€(gè)價(jià)位交易是事實(shí)，你不能和事實(shí)爭辨。你或許認(rèn)為股票不值這個(gè)錢，但事實(shí)是有人以這個(gè)價(jià)錢買了股票。除非你有足夠的資金，壓倒股市中所有和你意見不合的人，你可以按自己的意志確定股票的交易價(jià)格。否則，你的想像，你的判斷，你的分析，都不能移動(dòng)股價(jià)一分一毫。

　　無論你對(duì)價(jià)值的判斷是多么基于科學(xué)的分析，如果股市的大多數(shù)參與者不認(rèn)同你的看法，股價(jià)將隨大多數(shù)人的意志而動(dòng)。

　　要特別指出：在炒股這行，傳統(tǒng)的對(duì)錯(cuò)在這里是不存在的或者說是沒有意義的。無論你的智商多高，有什么學(xué)位，多么的德高望重，在股票行你的意見不具備在其他領(lǐng)域的分量。投資大眾及他們對(duì)未來的看法是影響股價(jià)的惟一力量。他們用交易證明自己的信念。你的看法可能影響一部分投資人，但在他們用自己的現(xiàn)金來認(rèn)同你的看法之前，你所說的一切一錢不值。對(duì)股市的觀察者而言，每個(gè)交易及其對(duì)股價(jià)的影響提供了未來走勢(shì)的信息。你如果能從這些信息中找到其意義，它提供了低買高賣的機(jī)會(huì)。每位單獨(dú)的投資人都有他獨(dú)自買或賣的理由，無論這個(gè)理由在你看來是多么荒謬。如果大多數(shù)投資者持類似理由，結(jié)果是股票隨大流而動(dòng)。你可能對(duì)了，但你將虧錢。

　　股價(jià)就是股價(jià)，無論你認(rèn)為這只股票值多少錢，無論你認(rèn)為價(jià)格和價(jià)值是如何脫節(jié)，價(jià)格永遠(yuǎn)是對(duì)的。作為股市的一員，你首先必須是觀察者，通過觀察來感受股價(jià)的走向，通過觀察來尋找機(jī)會(huì)。然后成為參與者，投入資金來實(shí)現(xiàn)這個(gè)機(jī)會(huì)。你常常面對(duì)兩個(gè)選擇，即選擇正確或選擇賺錢，在股市，它們常常并不同步。不要太固執(zhí)己見，不要對(duì)自己的分析抱太大信心。認(rèn)真觀察股市，不對(duì)時(shí)就認(rèn)錯(cuò)。否則，你在這行生存的機(jī)會(huì)是不大的。

　　炒股失敗的原因四：人好跟風(fēng)

　　作為單獨(dú)的投資者，你要決定入場的時(shí)間，決定持股的時(shí)間，決定出場的時(shí)間。而股市就像海洋，它永不停息，沒有始點(diǎn)，沒有終點(diǎn)，每個(gè)浪潮的方向都難以捉摸。雖然它有漲潮，有退潮，但漲潮時(shí)有后退的波浪，退潮時(shí)有前進(jìn)的波浪。一句話，股市沒有即定的運(yùn)行準(zhǔn)則。

　　要想達(dá)到盈利的目的，你必須建立自己的規(guī)則。否則，太多的可能會(huì)使你無所適從，其結(jié)果將是災(zāi)難性的。在心理上困難的地方在于：你必須自己建立規(guī)則，并完全由自己為這些規(guī)則所產(chǎn)生的后果負(fù)責(zé)，這是極大的責(zé)任。

　　承擔(dān)責(zé)任是一向人所畏懼。看看你身邊發(fā)生的事件就不難明白。一旦有任何差錯(cuò)，張三怪李四，李四推王五。而在股市出錯(cuò)又是如此的容易。對(duì)那些還不完全明了股票的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，未能明白在何種情況下應(yīng)如何應(yīng)對(duì)的新股民來說，建立自己的規(guī)則決非易事。因?yàn)樗仨毥⒃趯W(xué)識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、自我判斷等因素之上，況且沒有人能立即建立完美的規(guī)則，特別在你對(duì)該游戲的特性和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力還未有合理評(píng)價(jià)的時(shí)候，你必須不斷修改這些規(guī)則，承擔(dān)執(zhí)行這些規(guī)則的后果。

　　但新股民既然要投入股市，要成為股市大軍的一員，而他們通常不具備制定規(guī)則的能力，也沒有承擔(dān)后果的心理準(zhǔn)備，那他們自然的選擇就只能是“跟隨領(lǐng)袖”。這些“領(lǐng)袖”可能是隔壁的剃頭師傅，也可能是樓上的裁縫，理由多半是他們“炒過幾年股票”，“曾賺過錢”。這樣這些新手們就輕易越過了做決定的橫杠，如果結(jié)果是失敗的，他們也有了代罪羊：“樓上的王裁縫真是差勁！”這就是所謂的“人好跟風(fēng)”及其經(jīng)常性的后果。

　　有一天，一位朋友打電話給我說他準(zhǔn)備賣掉手中的所有的股票，我問他為什么？“昨晚走路摔了一跤，從來都沒這么倒霉！”它們之間有什么聯(lián)系嗎？但我還是說想賣就賣吧，反正不賣你也睡不著。

　　我明白你為什么這么想。因?yàn)槲乙苍羞^類似的思想經(jīng)歷。一位缺少計(jì)劃的投資者，他的輸贏是隨機(jī)的。就如同拋硬幣一樣，無論你怎樣想，不知道下一手是出正面還是反面。在股市上，上回賺了錢，他不知道為什么，他不知下回怎么做才能重復(fù)賺錢的愉快經(jīng)歷。虧了錢，他也不明白為什么虧，下次該怎么做去防止再次發(fā)生虧損的情形。這在心理上必然會(huì)產(chǎn)生極其沉重的壓力，帶來的憂慮、期待和恐懼是難以用筆墨形容的。他覺得自己失去了控制，在股市的海洋中無目的地漂流，不知下一站是何處。你有過這樣的經(jīng)歷嗎？

　　解決這一問題的惟一方法就是學(xué)習(xí)，慢慢建立自己對(duì)市場的感覺，不要跟風(fēng)，不要人云亦云，一定要建立自己的規(guī)則。這本書會(huì)教你怎樣做。

　　炒股失敗的原因五：人好因循守舊

　　平常上街，出門看到的仍是熟悉的房子，熟悉的街道。就是變動(dòng)，比如修馬路，也是緩慢的。我們?nèi)ド习?，走的通常是熟悉的路，辦公室的模樣相對(duì)穩(wěn)定，工作的性質(zhì)和內(nèi)容也是相對(duì)穩(wěn)定的。現(xiàn)在想像一下你去某個(gè)地方上班：走的“路”是不熟悉的，路邊的“房子”是陌生的，更糟的是沒人告訴你今天的“辦公室”在什么地方，找不找得到“辦公室”自己負(fù)責(zé)。此時(shí)你會(huì)有什么感覺？你一定覺得茫然失措。

　　股市就是這樣的地方。它們不會(huì)完全地重復(fù)自己。去年股票有這樣的運(yùn)動(dòng)方式，今年決不會(huì)有同樣的波動(dòng)。你就像跳進(jìn)了海洋，失去了方向，覺得自己渺小、孤獨(dú)、無助。

　　股市有它特有的規(guī)律，有它自己的特點(diǎn)。這些規(guī)律和特點(diǎn)都不是完全不變的，它只給你似曾相識(shí)的感覺，按這些規(guī)律和特點(diǎn)來指引你在股市的行動(dòng)，你能有超出50%的把握就不錯(cuò)了。想想每天都要面對(duì)未知和疑問，有多少人能長期承受這樣的煎熬？

　　炒股失敗的原因六：人好報(bào)復(fù)

　　在賭場，我?？吹劫€徒們輸了一手，下一手下注就加倍，再輸了，再加倍。希望總有一手能贏，那是就連本帶利全回來。這一方面是人性中虧不起的心態(tài)，另一方面是報(bào)復(fù)賭場，報(bào)復(fù)賭場讓他們虧錢。從數(shù)學(xué)上講，這是可行的，只有你有足夠的資金，總有贏一手的機(jī)會(huì)。所以美國的賭場都是下注最低額和最高額的規(guī)定，夠你最多翻七倍。如最低下注額是5 美元，最高常是500美元。第一注5 美元，二注10美元，三注20美元，四注40美元，只要贏一手，就能翻本。我自己就這么賭過，輸?shù)没翌^灰臉。你也許不相信連輸七手是多么的容易。任何人用這樣的翻倍法賭錢，只是加快剃光頭回家的時(shí)間。

　　在股市中，買進(jìn)的股票跌了，你就再多買一點(diǎn)，因?yàn)榈诙钨I的價(jià)錢較上次為低，所以平均進(jìn)價(jià)攤低了。從心理上，你的心態(tài)和賭場虧錢時(shí)一樣。一方面你虧不起，另一方面你在報(bào)復(fù)股市，報(bào)復(fù)股市讓你虧錢。同時(shí)內(nèi)心希望，只要贏一手，就是連本帶利全回來。因?yàn)槠骄M(jìn)價(jià)攤低了，股票的小反彈就能提供你全身而退的機(jī)會(huì)。

　　這樣的心態(tài)是極其有害的。股票跌的時(shí)候通常有它跌的理由，常常下跌的股票會(huì)越跌越低。這樣被套牢，你就越陷越深，直到你心理無法承受的地步。一個(gè)致命的大虧損，常常就徹底淘汰了一位股民。

　　以上我們討論了一些股市的特點(diǎn)及人性的弱點(diǎn)。坦率地說，除了你自己必勝的信念之外，其他的一切幾乎都反對(duì)你在股市成功，就算你的親朋好友，有多少人會(huì)鼓勵(lì)你靠炒股為生？對(duì)那些帶著只想在股市賺幾個(gè)零花錢的股友來說，股市在開始時(shí)或許很慷慨，隨著時(shí)間的推移，你就會(huì)明白它向你討債時(shí)是何等兇惡。你在和一位巨人搏斗，蠻干是不成的。你要學(xué)習(xí)技巧，永不和它正面沖突。你要了解這位巨人，熟悉它的習(xí)性，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，攻擊它的要害。只有這樣你才有勝利的機(jī)會(huì)。

　　股市這位巨人很笨重，作為獨(dú)立炒手的你很靈巧，一旦發(fā)現(xiàn)你的攻擊無效，你就必須逃開，防備巨人的報(bào)復(fù)。炒股是很古老的行業(yè)，成功的先例非常多，這是不需要天才的行業(yè)。最重要的是鍥而不舍的精神和戰(zhàn)勝自己的勇氣?？梢赃@么說，識(shí)不識(shí)字和能否在股市成功沒有必然的聯(lián)系。當(dāng)然，識(shí)字的總有那么點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。

　　下一章我們將談一些炒股的基本知識(shí)。

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