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道氏理論的缺陷之處

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:添加時(shí)間:2014-03-15 10:13:34
     道氏理論,它是根據(jù)價(jià)格模式的研究,推測(cè)未來(lái)價(jià)格行為的一種方法。在市場(chǎng)交易中,許多道氏理論家根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn),觀(guān)察和分析,將其觀(guān)點(diǎn)定期的發(fā)表出來(lái),來(lái)幫助投資者在交易前后和交易時(shí)作為一個(gè)參考。我們?cè)诮灰字凶⒁饬粢?,就?huì)發(fā)現(xiàn)許多觀(guān)點(diǎn)是由道氏理論家分析得出的,但不免也會(huì)受到一些指責(zé)。 
  
  1、“信號(hào)偏晚”的指責(zé)
  
  這種指責(zé),明顯的不足,有人說(shuō)道氏理論是個(gè)非常可靠地系統(tǒng),因?yàn)榈朗侠碚摰姆治龇椒ㄔ诿恳粋€(gè)主要趨勢(shì)中使交易者錯(cuò)過(guò)前三分之一階段和后三分之一階段,有的時(shí)候也沒(méi)有任何中間的三分之一的階段。其實(shí)在實(shí)際操作中,我們并不像道氏理論那樣干得那么出色,我們不得不這樣說(shuō)。
  
  道氏理論的研究,包括了迄今為止過(guò)去60年每一輪牛市及熊市所有的災(zāi)難,一個(gè)較好的回答是詳細(xì)研究過(guò)去六十年的交易記錄。從理論上講,這一計(jì)算結(jié)果可以表明這樣的情況。一筆僅100美元的投資于1897年7月12日投入到瓊斯工業(yè)指數(shù)的股票,此時(shí)正值道氏理論以一輪牛市出現(xiàn),這些股票將在,并且只有在道氏理論證明確認(rèn)的主要趨勢(shì)中一個(gè)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí),才會(huì)被賣(mài)出或再次介入。
  
  這一紀(jì)錄并非完美無(wú)缺的。如果有一筆交易失誤,那么還有三次再投入本應(yīng)在更高水平上進(jìn)行的機(jī)會(huì)。但是,在這里,我們幾乎不需要任何防衛(wèi)。同時(shí),這一紀(jì)錄并未考慮傭金以及稅金,但也并不包括一名投資者在這一期間持股所得的紅利,不用說(shuō),后者將會(huì)對(duì)資金增加許多。
  
  2、道氏理論也不是萬(wàn)能的,也會(huì)有出錯(cuò)之處
  
  對(duì)于道氏理論的運(yùn)用程度如何,取決于我們對(duì)他的理解和信任。道氏理論會(huì)對(duì)股票的主要走勢(shì)方向會(huì)有個(gè)預(yù)測(cè),而這種預(yù)測(cè)在新的走勢(shì)來(lái)之前,并不一定是清晰和明確的,也可能會(huì)出錯(cuò),所以不能百分之百的依賴(lài)。有的投資者在交易時(shí),非常依賴(lài)道氏理論,一旦有所偏差,就會(huì)對(duì)其抱怨,產(chǎn)生懷疑,但事實(shí)上,道氏理論往往更接近于事實(shí)。
  
  在這其中有個(gè)心態(tài)問(wèn)題,如果沒(méi)有耐心,急功近利,把道氏理論所分析的觀(guān)點(diǎn),放到一邊,本能的做出有勃道氏理論的行為,那么結(jié)果就是有可能會(huì)判斷失誤,有所損失。因此做交易一定有耐心,結(jié)合道氏理論,做出正確的投資決策。
  
  3、道氏理論對(duì)中期幫助很少
  
  道氏理論對(duì)中期趨勢(shì)中的反轉(zhuǎn)狀態(tài)幾乎給不出任何信號(hào),對(duì)投資者的幫助很少,但也要明白購(gòu)買(mǎi)了某只股票,僅在主要趨勢(shì)中就可以有所獲利。
  
  4、指數(shù)無(wú)法購(gòu)買(mǎi)
  
  這是不正確的,我們要明白,道氏理論只是用技術(shù)手段分析,用一種技術(shù)性指標(biāo)來(lái)表明主要趨勢(shì)的走向問(wèn)題。這只是作為個(gè)參考,并不能決定什么,該買(mǎi)什么股票,這就需要投資者自己把握了。
 
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