道氏理論及趨勢(shì)線的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：添加時(shí)間：2014-04-21 14:53:06

　　道氏理論及核心觀點(diǎn)

　　道氏理論由道瓊斯公司的創(chuàng)辦人之一查爾斯•道在19世紀(jì)末最先提出，后又經(jīng)過其助手漢密爾頓進(jìn)一步深化而得以完善。道氏理論是所有市場(chǎng)技術(shù)研究的鼻祖，其核心觀點(diǎn)有兩點(diǎn)：

　　第一、個(gè)股的價(jià)格波動(dòng)的背后，總是隱藏著市場(chǎng)整體趨勢(shì)的變化。

　　“市場(chǎng)”一詞意味著股票價(jià)格在總體上以趨勢(shì)演進(jìn)，而其最重要的是主要趨勢(shì)，即基本趨勢(shì)。它們是大規(guī)模的運(yùn)動(dòng)，通常持續(xù)3個(gè)月或更多的時(shí)間?；沮厔?shì)在其演進(jìn)過程中穿插著與其方向相反的次等趨勢(shì)。最后，次等趨勢(shì)由小趨勢(shì)或者．每一個(gè)交易日的波動(dòng)組成。

　　第二、股票市場(chǎng)是商業(yè)的晴雨表，而且常常能預(yù)示自身未來可能的發(fā)展趨勢(shì)。

　　個(gè)股走勢(shì)反映了無數(shù)投資者的綜合市場(chǎng)行為，包括那些有遠(yuǎn)見力的以及消息最靈通的人。大盤指數(shù)在其每日的波動(dòng)過程中包容消化了各種己知的司預(yù)見的事情。而一些突發(fā)事件，發(fā)生以后就被迅速消化，并包容其可能的后果。

　　道氏理論中的每一個(gè)論點(diǎn)，均出自于對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)的觀察和運(yùn)行規(guī)律的科學(xué)總結(jié)，因此，該理論不僅是一種技術(shù)分析方法，更是對(duì)股票市場(chǎng)的一種哲學(xué)意義上的認(rèn)識(shí)。

　　道氏理論及趨勢(shì)線

　　道氏理論認(rèn)為，股票價(jià)格的運(yùn)行主要由三種運(yùn)動(dòng)構(gòu)成，即基本運(yùn)動(dòng)、次級(jí)運(yùn)動(dòng)和日常波動(dòng)。

　　第一、基本運(yùn)動(dòng)

　　股價(jià)長期的上升或下跌走勢(shì)。通常以月為計(jì)算單位，持續(xù)時(shí)間從3個(gè)月至數(shù)年。

　　第二、次級(jí)運(yùn)動(dòng)

　　蘊(yùn)涵在基本運(yùn)動(dòng)之中，走勢(shì)與基本趨勢(shì)的波動(dòng)方向相反，并對(duì)基本趨勢(shì)產(chǎn)生牽制作用。通常以周為計(jì)算單位，持續(xù)時(shí)間3周至數(shù)月。

　　第三、日常波動(dòng)

　　日常波動(dòng)是隨機(jī)的、不可預(yù)測(cè)的，以日和周為運(yùn)行周期。

　　基本運(yùn)動(dòng)中的上升走勢(shì)是指股價(jià)在運(yùn)行中，上升浪能夠不斷地創(chuàng)出新高，而隨后出現(xiàn)的回調(diào)能在前期低點(diǎn)之上結(jié)束的一種走勢(shì)；下降走勢(shì)是指股價(jià)在運(yùn)行中，回升時(shí)不能夠創(chuàng)出新高，而每次下跌的低點(diǎn)均創(chuàng)出新低的一種走勢(shì)。

　　依據(jù)道氏理論作出的趨勢(shì)線，可以有效地用來分析股票的基本運(yùn)動(dòng)走勢(shì)。通過逐級(jí)抬高的波段低點(diǎn)的連線可以得出上升趨勢(shì)線，方向向右上方傾斜；通過逐級(jí)降低的波段高點(diǎn)的連線得出的是下降趨勢(shì)線，方向向右下方傾斜，如下圖所示。

　　如果股價(jià)在波動(dòng)中出現(xiàn)的階段性低點(diǎn)不斷抬高，說明股價(jià)是運(yùn)行在上漲趨勢(shì)中的，此時(shí)應(yīng)根據(jù)上漲行情的起始點(diǎn)和其后具有代表性（盡可能滿足上升趨勢(shì)線的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)）的一個(gè)階段回調(diào)低點(diǎn)，畫出一條直線。此直線就是上升趨勢(shì)線，如下圖所示。

　　如果股價(jià)在波動(dòng)中出現(xiàn)的階段性高點(diǎn)逐漸下降，說明股價(jià)是運(yùn)行在下跌行情中，此時(shí)應(yīng)根據(jù)下跌行情的起始點(diǎn)和其后具有代表性（盡可能滿足下降趨勢(shì)線的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)）的一個(gè)階段反彈高點(diǎn)，畫出一條直線。此直線就是下降趨勢(shì)線，如下圖所示。