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權(quán)證與渦輪的區(qū)別

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangmengdi添加時(shí)間:2014-08-23 09:33:11
  關(guān)于個(gè)股期權(quán)我們也介紹過很多,期權(quán)與權(quán)證、渦輪是存在著很大的區(qū)別的。本文中的權(quán)證和期權(quán)與渦輪在本質(zhì)上并沒有什么區(qū)別,但由于市場規(guī)則有所不同,所以它們之間也存在著一定的差別。接下來我們就一起來了解一下這之間的區(qū)別所在。

  1.香港渦輪并不是由上市公司本身發(fā)行,而是由投資銀行發(fā)行的。而具有這種發(fā)行資格的投資銀行可以針對任何一只正股創(chuàng)設(shè)渦輪。

  2.由于渦輪的發(fā)行人與權(quán)證發(fā)行人不同,因此渦輪行權(quán)以后的效果也各不相同。權(quán)證市由上市公司發(fā)行的,如果一個(gè)權(quán)證被執(zhí)行,公司的股份就會相應(yīng)的增加,并且每股的凈資產(chǎn)也會有所變動(dòng)。權(quán)證主要是用來籌集資金或者激勵(lì)公司的高管。但是假如一個(gè)渦輪被執(zhí)行,那么他所交易的就是市場上已經(jīng)存在的股份,它不會帶來股份以及每股凈資產(chǎn)的變動(dòng),其主要的作用是避險(xiǎn)和套利。

  3.因?yàn)橄愀鄄捎玫氖亲鍪猩讨贫龋偃缯f渦輪的估價(jià)太高,發(fā)行商就會不斷地發(fā)行以增加供給,平抑價(jià)格;但是假如渦輪的估價(jià)過低,投資銀行就會買進(jìn)或者注銷。所以,在香港市場上渦輪的投機(jī)性比國內(nèi)的權(quán)證市場要低,其整體市場風(fēng)險(xiǎn)也相對比權(quán)證低。

  4.從市場的制度上來看,場內(nèi)交易的期權(quán)市場是屬于交易所的產(chǎn)品,是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約。但是渦輪市場就不一樣,對于同一只股票來講,不同的投資銀行可以發(fā)行不同的權(quán)證產(chǎn)品,并且對其分別進(jìn)行報(bào)價(jià)。

  5.因?yàn)槠跈?quán)合約的標(biāo)準(zhǔn)化,投資銀行基本上不能夠?qū)ζ跈?quán)合約進(jìn)行創(chuàng)新,而渦輪市場的可創(chuàng)新空間相對就較大,針對不同的市況以及針對一些有比較明確的觀點(diǎn)的投資者們,發(fā)行人就可以適時(shí)的推出帶有特殊結(jié)構(gòu)的渦輪,從而給投資者選擇符合自己觀點(diǎn)的渦輪提供方便。如果你覺得本文對你有所幫助,并且你還想了解更多的股票基礎(chǔ)知識,就請關(guān)注我們贏家江恩。

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