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權(quán)證的時間價值與內(nèi)在價值是什么

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxueli添加時間:2015-06-09 10:48:53
  對于權(quán)證,其實在潛意識中我們可以把它與個股期權(quán)相結(jié)合來認識,普遍的一種說法就是個股期權(quán)就是權(quán)證。當然這也就說明了二者之間本質(zhì)上是相同的。那么權(quán)證的內(nèi)在價值與時間價值是什么呢?隨筆者來了解下吧。

  在個股期權(quán)知識中,根據(jù)標的股價與行權(quán)價格相對高低的不同,將其分為價內(nèi)、價外、價平權(quán)證。對于認購(沽)權(quán)證,若標的股價高(低)于行權(quán)價,則稱為“價內(nèi)權(quán)證”,若低(高)于行權(quán)價,則稱為“價外權(quán)證”,若二者相等,則為“價平權(quán)證”。需要注意的是,在權(quán)證的存續(xù)期內(nèi),權(quán)證的價內(nèi)、價外、價平狀態(tài)并不是一成不變的,而是可能發(fā)生轉(zhuǎn)變的。

  權(quán)證的價值主要是由時間價值與內(nèi)在價值所組成的,那么權(quán)證的時間價值與內(nèi)在價值是什么?詳細的介紹如下。

  第一、權(quán)證的時間價值

  它主要是指權(quán)證即使在到期前的內(nèi)在價值為零,也是存在一些價值的,它代表著投資者為權(quán)證在到期時變?yōu)閮r內(nèi)權(quán)證的可能性所支付的價格。

  由于標的股價向有利方向變動的機會更小,權(quán)證在到期時擁有更高價值的可能性也越小,因此,權(quán)證的時間價值會隨著到期日的臨近而衰減,并在到期日變?yōu)榱恪r間價值的損耗在臨近到期日有加劇的趨勢,且臨近到期的權(quán)證,流動性一般較差,因此對剩余時間只有一兩個月的權(quán)證,一定要謹慎選擇。

  當然,對于激進型的投資者來說,由于權(quán)證處于深度價外時,價格一般非常低,杠桿比率非常大,因此也可以以小博大,在市場大幅波動時賺取高額利潤率。

  第二、權(quán)證的內(nèi)在價值

  它是指是標的股票的價格與行權(quán)價之間的差額,即立刻行使權(quán)利的價值。

  認購權(quán)證的內(nèi)在價值=max[標的股價-行權(quán)價,0];

  認沽權(quán)證的內(nèi)在價值=max[行權(quán)價-標的股價,0]。

  假設(shè)標的股的股價為100元,認購權(quán)證的行權(quán)價為80元,則此權(quán)證的內(nèi)在價值是20元。一般情況下,權(quán)證的價值最少應等于其內(nèi)在價值,價平權(quán)證和價外權(quán)證的內(nèi)在價值都等于零。

  以上就是有關(guān)權(quán)證的時間價值與內(nèi)在價值的介紹,了解更多,請關(guān)注個股期權(quán)欄目。進行期權(quán)投資者的朋友,一定要去補充自身的知識,去明白權(quán)證的含義,這樣才能更好的進行投資,再能在市場交易中獲得利潤。

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