影響市場流動性風險的因素有哪些

　　對于個股期權交易者來說，影響市場流動性風險的因素是不可不知的，它主要包括以下幾點：

　　1.未平倉合約的數量。一般說，未平倉合約越多，市場流動性風險越大。

　　2.合約的種類。場外交易的期權比場內交易標準化期權的市場流動性風險要大;近月合約比遠月合約交易活躍、交易量大，所面臨的流動性風險也相對較小;平值期權比深度實值或深度虛值期權的交易量流動性風險要小。

　　管理市場流動性風險，在討論設立交易限額時應當盡量了解交易品種的性質、市場的廣度和深度以及未平倉的合約數，要控制參與流動性較低的期權合約的交易量，且應使用能夠長期占用的資金來進行這類交易。在進行場外交易時還要盡量避免與不能提供相應流動性的對手交易，并設立投資于場外衍生品交易的投資限額。交易品種不能過于集中，應分散交易，充分研究不同品種、不同市場間的相互聯系;當市場發(fā)生異常變動時要及時反映。

　　資金流動性風險是指交易方因為流動資金的不足，造成合約到期時無法履行支付義務，或者在結算日或需要時無法按合約要求追加保證金，從而被迫平倉，造成虧損的風險。對于資金管理的失控是造成這種流動性風險的主要原因。資金流動性風險往往給投資者帶來巨大的損失。當投資者遇到資金流動性緊張時，或者大量拋售手中的衍生品合約，以圖短時間內套現;或者為了籌措保證金，不惜高息借貸，這兩種方法都會帶來資金的損失。

　　管理資金流動性風險，要通過建立一套詳盡的資金調動政策和措施;定期檢查和預測資金需求情況;建立資金調動限額;制定突發(fā)事件的應對策略等措施實現資金的合理安排。應適當安排對現金流的需求，進行多元化投資，隨時留有應對可能虧損的資金。

　　對于期權來說有一點不同的是，由于期權的買方已經全額支付了全部的權利金，因此，期權的買方面臨的流動性風險主要就是市場流動性風險;而對于期權的賣方而言，由于賣方支付保證金進行杠桿交易，因此，不僅面臨市場流動性風險，還面臨資金流動性風險。