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教會(huì)你怎樣提高藍(lán)籌股的定價(jià)效率

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangmengdi添加時(shí)間:2014-08-05 10:02:56
  許多藍(lán)籌公司都是海外有發(fā)行股票的公司,這些公司在國外價(jià)格擠壓之下,估值壓力自然較大。這也是藍(lán)籌指標(biāo)股跌幅要比其他非指標(biāo)股更大的原因。投資者學(xué)習(xí)期貨知識(shí)的時(shí)候要認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。

  從另一方面來說,目前沒有規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的手段也是投資者不得不拋售股票來規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)。下跌過程中國通常會(huì)形成所謂的過度反映效應(yīng)。也就是說,當(dāng)價(jià)格越低的時(shí)候,投資期望有更低的價(jià)格,而不愿意在當(dāng)前的價(jià)格購買,反之,由于沒有人買,價(jià)格便越來越低。只有在價(jià)格遠(yuǎn)低于實(shí)際價(jià)值的時(shí)候,以價(jià)值為投資導(dǎo)向的投資者才愿意購買,使得價(jià)格逐漸攀升,從而吸引更多投資者買入,價(jià)格由下跌轉(zhuǎn)而上漲需要的周期通常很長。

  在股指期貨推出以后,套利盤會(huì)成為推動(dòng)指數(shù)成分股購買的新力量。由于股指期貨的價(jià)格敏感性比現(xiàn)貨高,所以當(dāng)指數(shù)下跌到一定位置的時(shí)候,空方獲利平倉盤和多方投機(jī)性買盤會(huì)將股指期貨價(jià)格推高,當(dāng)價(jià)格高于現(xiàn)貨,出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)的時(shí)候,套利交易者就買進(jìn)權(quán)重指標(biāo)股,賣出股指期貨進(jìn)行套利。在沒有融資融券的情況下,只能通過買入指標(biāo)股或者ETF基金作為套利的現(xiàn)貨組合。如果股指期貨的市場成交占現(xiàn)貨市場的比例較大,套利交易者一定要買進(jìn)大量的指標(biāo)股,指標(biāo)股改變下降趨勢后會(huì)吸引來更多的技術(shù)性買盤將藍(lán)籌股推高。所以,在股指期貨較為活躍的市場,上漲和下跌需要轉(zhuǎn)換的時(shí)間要短一些,股指期貨帶來的是長期的波動(dòng)性減少而同時(shí)短期的定價(jià)效率提高。投資者了解過何為藍(lán)籌股之后,還可以多去了解什么是優(yōu)先股,學(xué)會(huì)對(duì)這些具有明顯特點(diǎn)的股票進(jìn)行觀察和分析,可以幫助投資者更好的做投資。

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