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影響期貨價(jià)格因素分析

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:meiying添加時(shí)間:2014-12-24 10:43:46
  影響商品期貨價(jià)格的各種一般因素.如政治局勢(shì)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)政策、投機(jī)心理等也會(huì)影響金融期貨的價(jià)格,但有些因素對(duì)商品期貨和金融期貨的影響是不同的。就利率期貨而言,如前所述,各種債券及債券期貨的面值和利率是固定的,而其價(jià)格則主要決定于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率的變化。即利率期貨的價(jià)格與預(yù)期的市場(chǎng)利率水平成反比。因此,分析利率期貨的價(jià)格走勢(shì),主要是分析市場(chǎng)利率水平的變化及影響市場(chǎng)利率水平的因素。

  利率實(shí)質(zhì)上是為使用或借入貨幣所支付的價(jià)格,保任何商品的價(jià)格一樣,它是由貨幣與信貸市場(chǎng)亡供求雙方的共同作用決定的。不過(guò),與一般商品的價(jià)格相比,利率在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中是一種更為重要的價(jià)格。貨幣與信貸的供給和需求以及利率既對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)有重要影響,也更多地決定整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。因此,在分析利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)時(shí),更多地是分析一些宏觀經(jīng)濟(jì)因素。

  按照凱思斯經(jīng)濟(jì)學(xué)派的貨幣需求理論,可根據(jù)持有貨幣的動(dòng)機(jī)將貨幣需求分為三種:

  1.貨幣的交易需求。指人們?yōu)榱诉M(jìn)行日常交易而持有貨幣。它與市場(chǎng)利率水平之間存在一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系,但主要決定于以國(guó)民收入、國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)等指標(biāo)反映的整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的收入和產(chǎn)出水平。

  2.貨幣的預(yù)防需求。即為預(yù)防意外情況而持官貨幣。這部分貨幣需求雖然動(dòng)機(jī)不同,但卻與貨幣的交易需求一樣,與市場(chǎng)利率水平存在一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系,但主要決定于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的收入和產(chǎn)出水平。

  3.貨幣的投機(jī)需求。是人們?yōu)榈却玫耐顿Y機(jī)會(huì)而持有貨幣。這種貨幣需求主要決定于市場(chǎng)利率水平,即利率水平越低,貨幣的投機(jī)需求越大。反之,則貨幣的投機(jī)需求較小。

  總之,對(duì)貨幣與信貸的需求主要決定于收入和市場(chǎng)利率水平,與收入水平正相關(guān),與市場(chǎng)利率水平負(fù)相關(guān)。

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