期貨市場產(chǎn)生的過程

　　從歷史的一個角度看，期貨交易是市場上發(fā)展的一個必然的結(jié)果。人類社會就是因為有了生產(chǎn)，便開始出現(xiàn)了物品進行交換，由此便出現(xiàn)了商品貨幣交換的一個關(guān)系，出現(xiàn)其他形式的商品貿(mào)易行為。隨著商品經(jīng)濟在市場上的不斷發(fā)展，勞動生產(chǎn)力在社會上的不斷提高，國際貿(mào)易在市場上不斷的進行開展，期貨知識開始變得重要，世界市場在這個時候慢慢形成，市場的供求現(xiàn)狀變化變得更加復(fù)雜，僅僅一次性顯示市場供求預(yù)期變化的交易價格，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)世界市場現(xiàn)代商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展。需要有能連續(xù)地反映潛在供求狀況下變化全過程的價格，以便大多數(shù)生產(chǎn)經(jīng)營者能夠根據(jù)數(shù)據(jù)比較及時的調(diào)整商品生產(chǎn)，以及能在一定程度上避免由于價格的不利變動的因素而產(chǎn)生市場上的價格風(fēng)險，使整個社會生產(chǎn)過程順利地進行，在這種情況下，期貨交易就這樣產(chǎn)生了。

　　(一)期貨交易的萌芽

　　從歷史上看，很早就有了期貨交易的萌芽，那個時候進行主要交易的是物物交換，但已略顯期貨交易特征。始于13世紀(jì)比利時安特衛(wèi)普和16、17世紀(jì)荷蘭阿姆斯特丹的遠(yuǎn)期合約交易等。其中15世紀(jì)，日本出現(xiàn)了“糧食票據(jù)”.成為最早的略具期貨特征的交易方式。

　　(二)期貨交易市場上逐漸形成的過程

　　19世紀(jì)30 至40年代，由于美國中西部在進行一個大規(guī)模的開發(fā)，芝加哥因毗鄰中西部平原和密歇根潮，從一個不起眼的小村落發(fā)展成為重要的糧食集散地。中西部的谷物大多在這個地方進行匯集，然后再從這個地方向東部消費區(qū)運送。然而，由于糧食的生產(chǎn)有它自身特有的季節(jié)，再由于在當(dāng)時的時候倉庫不足，交通不便和沒有一定的技術(shù)指標(biāo)分析。糧食供和求出現(xiàn)了很大的矛盾。在每年收獲谷物的季節(jié)，農(nóng)場主們用車船將谷物在很短時間內(nèi)大量的上市，供給量在一定程度上超過當(dāng)?shù)厥袌鏊枰牧?。由于倉儲設(shè)施嚴(yán)重不足，糧食購銷商沒有辦法采取首先購入大量的谷物再趁機進行出售的這么一個做法，所以谷物價格不斷的下跌，無人問津。但是，到了來年春季，因糧食短缺，價格飛漲，消費者受到了價格上漲的迫害。如此循環(huán)往復(fù)，在供求關(guān)系不斷的沖擊下，糧食商提前開始行動，他們在交通比較便利的旁邊建立一個倉庫，在農(nóng)作物收貨的時候從農(nóng)場主那里買進糧食，來年發(fā)往外地，在一定程度上緩解了糧食供求因為季節(jié)出現(xiàn)的供求矛盾。不過，糧食商為此承擔(dān)了很大的價格風(fēng)險，如果在第二年的時候糧價開始下跌，利潤就會減少，甚至虧本。為此，糧食商在買入谷物后需要到芝加哥，與這里的糧食加工商、銷售商簽約來年春季的一個隊糧食進行供貨的合同，用來提前確定糧食的銷售價格，進而確保利潤。他們在長期的經(jīng)營活動中摸索出了一套遠(yuǎn)期交易模式。

　　1848年，芝加哥有82位商人創(chuàng)建了芝加哥進行交易的一個期貨交易所。剛開始發(fā)展的主要目的是為了改進運輸和儲備條件，在市場上促成買賣兩者達(dá)成一定的交易。1851年，芝加哥的期貨交易所開始引進了還不常見的遠(yuǎn)期合同。當(dāng)時，糧食運輸其實并不是特別可靠，輪船航班也不是能明確的確定，從美國東部和歐洲傳來的供求消息很長時間才能傳到芝加哥，價格波動相當(dāng)大。在這種情況下，農(nóng)場主便可利用遠(yuǎn)期合同的作用，進而保護他們自身的利益，避免糧食運到芝加每時因價格下跌或需求不足等原因而造成的損失。在一定程度上減少因其他的原因所引起的費用上漲的風(fēng)險，來保護他們自身的利益。因此，遠(yuǎn)期合同的出現(xiàn)標(biāo)志著芝加哥交易所從現(xiàn)貨貿(mào)易向前邁進了一大步。

　　版權(quán)聲明：本文章版權(quán)為贏家財富網(wǎng)所有，轉(zhuǎn)載必須注明出處。