期貨投機(jī)交易的三大步驟

　　投資期貨可以進(jìn)行先買后賣，也可以先賣后買，因此，根據(jù)交易者買賣的方向可將投機(jī)分為兩類：做多和做空。

　　做多投機(jī)。投資者預(yù)測(cè)期價(jià)將上漲，于是買入某一月份的期貨合約，一旦價(jià)格上漲后再賣出平倉(cāng)從中獲取差價(jià)。

　　做空投機(jī)。投資者頂測(cè)期貨價(jià)格將下跌，于是預(yù)先賣出某一月份的期貨合約，一旦期貨價(jià)格下跌后再買入平倉(cāng)從中獲取差價(jià)。這種交易方式與上述做多投機(jī)恰恰相反。

　　期貨的投機(jī)交易以投資分析為基礎(chǔ)，在綜合權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上運(yùn)用基本分析、術(shù)分析和數(shù)量方法制訂投機(jī)交易的策略和交易計(jì)劃，并堅(jiān)持執(zhí)行。

　　制定期貨投機(jī)交易策略通常分為三大步驟:

　　(1)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走勢(shì)方向。它是期貨投機(jī)交易策略中極為關(guān)鍵的第一個(gè)步驟，是對(duì)交易者洞察能力的極大考驗(yàn)。通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、供需狀態(tài)的深入研究，交易若判斷期貨市場(chǎng)受其影響到底是漲還是跌，從而確定投資者應(yīng)該買入建倉(cāng)還是賣出建倉(cāng)這一基本問(wèn)題。如果對(duì)期貨市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，那么進(jìn)行交易的后果就是虧損。

　　(2)交易時(shí)機(jī)的選擇。它是指確定具體的建倉(cāng)和平倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，是體現(xiàn)交易者智慧的環(huán)節(jié)。盡管交易者已經(jīng)正確判斷了市場(chǎng)方向，但是如果建倉(cāng)時(shí)機(jī)選擇得不好，那么依然可能蒙受損失。因此，在期貨交易中，建倉(cāng)點(diǎn)和平倉(cāng)點(diǎn)的時(shí)機(jī)抉擇必須極為精確，這一步在整個(gè)投資過(guò)程中可能最為困難。另外，時(shí)機(jī)抉擇的問(wèn)題基乎完全是技術(shù)性的，即使交易者是“基本面派”，在其要確定具體的建倉(cāng)和平倉(cāng)時(shí)點(diǎn)過(guò)程中，它也依然必須借助技術(shù)分析的工具。

　　(3)資金管理。它是指資金的配置問(wèn)題，是反映投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的環(huán)節(jié)。這一環(huán)節(jié)包括:投資組合的設(shè)計(jì)，在市場(chǎng)上如何分配資金的比例參與期貨交易，止損值的設(shè)置，在獲得盈利或者損失之后所采取的措施，以及保守穩(wěn)健的交易方式還是積極冒險(xiǎn)的方式等。

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