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期貨CTA指數(shù)的意義

來源:【贏家江恩】責任編輯:fanxiaonan添加時間:2015-07-06 10:16:10
  通常,在期貨CTA運作到一定階段之后,需要對其經(jīng)營業(yè)績作出評估。國外對期貨CTA業(yè)績評估方面的研究主要集中在期貨CTA基金指數(shù)方面的探索,其思路有兩個:一是構(gòu)建評估期貨CTA基金業(yè)績的基準技術指標;二是對基于不同投資策略的期貨CTA建立相應不同的評估基準指數(shù)。

  基金指數(shù)是為反映基金市場的綜合變動情況而編制的指數(shù),如深圳證券交易所和上海證券交易所以現(xiàn)行的證券投資基金而編制的深證基金指數(shù)、上證基金指數(shù)。在美國的股票市場中,道瓊斯綜合指數(shù)、雷曼債券指數(shù)、標準的普爾500指數(shù)等,可以較好地反映股票市場的大致走勢,上述指標也常常用于評估共同基金的業(yè)績?nèi)绾?主要是股票和債券)。

  對應地,期貨CTA指數(shù)則是反映期貨CTA市場運行情況的指數(shù)。一般用來對期貨CTA的業(yè)績進行評估和評價。國外的學者經(jīng)過實證研究也證明,期貨CTA基金指數(shù)可以較好地反映出期貨CTA的業(yè)績表現(xiàn)。更通俗地說,與CTA指數(shù)用來反映大宗商品價格走勢相類似,期貨CTA基金指數(shù)主要用來反映組成指數(shù)的各期貨CTA的投資運行情況及趨勢。

  不過,盡管同屬于基金指數(shù),但由于期貨市場自身所具有獨特的特點,使得期貨CIA基金指數(shù)與股票市場和債券市場等市場的以基金表現(xiàn)的評估指數(shù)也有所不同。

  我國目前還沒有開展期貨CIA業(yè)務,相應的基金指數(shù)也是處于空白階段,但期貨CTA基金指數(shù)是期貨CTA業(yè)務鏈條中不可或缺的一環(huán),對其進行梳理,可以使我們對期貨CIA業(yè)務從整體上有全面的認識和理解。

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