股指期貨交易的標(biāo)的物并不是實物,而是股票價格指數(shù)。價格指數(shù)反映的是一個綜合指標(biāo),這一綜合指標(biāo)由當(dāng)前股票價格和變化情況決定,用來現(xiàn)實各類股票市場綜合之后的總體水平和變動趨勢。
價格指數(shù)的基本功能有二:一是記錄股市日常價格變動;二是反映整體的價格水平。它的記錄一般以某一特定年份特定日期的股價作為基期,并將相應(yīng)的股價指數(shù)定為100點,以后各期的股票價格和基期價格比較,計算其升降比例。股價指數(shù)的編制方法有:價值加權(quán)法;價格平均法;平均加權(quán)法。價值加權(quán)法是以成份股的總市值占全部成份股市值總和的比例為權(quán)重而計算出的一種加權(quán)平均指數(shù);價格平均法是以所有成份股價格的平均值的變動來衡量一種平均指數(shù);平均加權(quán)法市值規(guī)定投入每一成份股價格變動而導(dǎo)致總市值變動程度的一種平均指數(shù)。
股票價格指數(shù)在很大程度上反映各國經(jīng)濟(jì)情況,是投資者做出股票投資決策的重要參考依據(jù)之一,也是新聞媒介的財經(jīng)消息中經(jīng)常報道的一項非常重要的統(tǒng)計資料,是一些重要的金融衍生工具的基礎(chǔ)。不同的股票市場對股票價格制定的標(biāo)準(zhǔn)不一。例如:美國的道瓊斯股票價格平均指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指數(shù)。同一股票市場也可以有多個股票價格指數(shù)。例如:我國的上海股票交易所不僅有上證指數(shù),還有上證50指數(shù)。