股指期貨套利是利用期貨和現貨市場之間的不合理價差,通過在兩個市場上進行反向交易,待差價趨于合理而進行交易獲利的過程,交易過程主要分為兩種:
一是交易時選擇買入滬深300全樣本成分股,同時做空相應的股指期貨合約;二是買入等金額ETF的指數基金,同時做空當期的股指期貨合約。從理論上說,期貨價格是未來的價格,現貨價格是目前的價格,按照經濟學上的同一價格理論,兩者間的差距,即“基差”(現貨價格-期貨價格)應等于該商品的持有成本。
從套利的原理來分析,股票現貨市場和股指期貨市場聯系緊密,從股指期貨的制度設計來看,期貨價格在合約到期日會與現貨市場標的指數的價格趨同。
但實際行情中,期指價格常受多種因素影響而偏離其合理的理論價格,與現貨指數之間的價格差距往往過大或過小,由此就帶來了在期貨和現貨市場之間套利的機會。
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