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股指期貨牛市套利的方法

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-08-19 09:09:50
  股指期貨套利是市場中不可或缺的一種交易方式,在上一文中我們了解到期指套利交易分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨品種套利和跨市套利這四種類型。而在本文中我們要我大家介紹的是跨期套利中的牛市套利,接下來我們一起來了解一下。

  牛市套利是指套利交易者買入比較近的月份的期貨合約并且賣出遠(yuǎn)期月份的期貨合約,從而實(shí)現(xiàn)套利交易。如果投資者預(yù)測較近月份的期貨合約價格的上漲幅度比遠(yuǎn)月份的期貨合約價格的上漲幅度要大,或者較近月份的期貨合約價格的下降幅度比遠(yuǎn)月份的期貨合約價格的下降幅度要小,這種情況下投資者就可以通過牛市套利獲利。由于這兩種情況都是近期合約的市場比遠(yuǎn)期合約的市場強(qiáng)的表現(xiàn),因此稱為牛市套利。

  比如去年的5月8日,5月份和6月份的滬深300股指期貨合約的價格分別為3100和3160點(diǎn),一位投資者預(yù)測價差會縮小,于是在買進(jìn)1手5月份合約的同時也賣出1手6月份合約。到5月20日的時候,5月份的滬深300股指期貨合約的價格上漲到3140,6月份的滬深300股指期貨合約的價格上漲到3170,這個時候投資者就可以同時將兩個合約平倉。如此一來該交易者就獲利30點(diǎn)。

  這就說明,在正向市場中,牛市套利價差縮小會盈利,因?yàn)樵谳^高的遠(yuǎn)月合約上做出的是賣出建倉交易,也就是賣出套利。即賣出套利價差縮小就會盈利。

  相反的,由于反向市場就是指近月合約價格高于遠(yuǎn)月合約價格,而牛市套利是指買入近期合約同時賣出遠(yuǎn)月合約,也就是說投資者買入的是高價,也可以理解為在買進(jìn)套利,因此在價差擴(kuò)大的時候就會贏利。這也就是說,如果投資者在反向市場進(jìn)行牛市套利,價差擴(kuò)大的話就會盈利。

  總而言之,牛市套利就是在買進(jìn)近月期貨合約的時候賣出遠(yuǎn)月期貨合約,在正向市場中是賣出套利,價差縮小就會盈利,在反向市場中則屬于買進(jìn)套利,價差擴(kuò)大就會盈利。

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