期貨套期投機(jī)及套期保值

　　作為證券的投資者，都希望能夠在投資證券中獲得最大利潤(rùn)。通常我們都知道，在期貨中，期指套利的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)比較小的。當(dāng)然很多在期貨交易市場(chǎng)中，套期投機(jī)也是有很多的技巧的，今天我們就一起來(lái)了解下期貨套期頭里及套期保值。

　　第一、期貨套期投機(jī)

　　投機(jī)取利者主要是根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)判斷，將期貨合約低買(mǎi)高賣(mài)或高賣(mài)低買(mǎi)做賭博性活動(dòng)，已取得買(mǎi)賣(mài)差價(jià)利潤(rùn)，一般不涉及實(shí)物買(mǎi)賣(mài)交割。“買(mǎi)空”是投機(jī)者預(yù)測(cè)行情看漲時(shí)買(mǎi)進(jìn)期貨合約，等價(jià)漲后拋出行為。其買(mǎi)是為了賣(mài)，也叫做多頭。“賣(mài)空”與其相反，也稱(chēng)作空頭。套利交易是投機(jī)者利用不同的月份、市場(chǎng)、商品之間差價(jià)波動(dòng)而進(jìn)行期貨合約交易來(lái)從中取利的活動(dòng)?？缭绿桌褪歉鶕?jù)不同時(shí)間(月份)期貨差價(jià)而作期貨交易投機(jī)套利買(mǎi)賣(mài)的活動(dòng)。

　　象跨月套利原理一樣，跨市套利是根據(jù)不同市場(chǎng)中的同種商品價(jià)差存在的事實(shí)來(lái)區(qū)里的，它依據(jù)不同的地點(diǎn)，而跨月套利依據(jù)的是不同的時(shí)間?？缡刑桌娘L(fēng)險(xiǎn)較大，因?yàn)楦魇猩唐穬r(jià)格變動(dòng)各有原因，且現(xiàn)貨平衡因運(yùn)費(fèi)成本高也難實(shí)現(xiàn)，隱私暫會(huì)出現(xiàn)價(jià)差，但這種價(jià)差是難以掌握的，投機(jī)者出了要冒各市場(chǎng)內(nèi)部變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)外，還要冒各市場(chǎng)之間的價(jià)變風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)還要冒外幣匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二、期貨套期保值

　　賣(mài)期保值也叫做空頭套期保值，它是套期保值中的一種。賣(mài)期保值者一般是初級(jí)產(chǎn)品的廠(chǎng)商(如，農(nóng)場(chǎng)主、批發(fā)商等)。比如農(nóng)場(chǎng)主向儲(chǔ)運(yùn)商求售，而儲(chǔ)運(yùn)商不能立即找到合適買(mǎi)主，為了不失貨源他可先買(mǎi)下此小麥儲(chǔ)藏，待價(jià)而沽，但大量存貨若遇跌價(jià)則損失慘重。為了沖銷(xiāo)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，他采用“賣(mài)出期貨”的方式來(lái)對(duì)沖小麥現(xiàn)貨。

　　例如:某農(nóng)場(chǎng)主向儲(chǔ)運(yùn)商出售1萬(wàn)公斤小麥，該儲(chǔ)運(yùn)商在以每公斤0.20元買(mǎi)進(jìn)1萬(wàn)公斤小麥現(xiàn)貨的同時(shí)，又就近在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出兩個(gè)月的1萬(wàn)公斤小麥期貨(設(shè)每公斤小麥期貨價(jià)位0.25元)即現(xiàn)將兩個(gè)月后的小麥價(jià)格確定下來(lái)，而其實(shí)兩星期后他的1萬(wàn)公斤小麥現(xiàn)貨已脫手，價(jià)格為每公斤0.19元，儲(chǔ)運(yùn)費(fèi)每公斤0.01元，他共虧(0.20-0.19+0.01)*10000=200元，但期貨市場(chǎng)價(jià)格也相應(yīng)跌倒0.22元/公斤，他若買(mǎi)進(jìn)期貨以“對(duì)沖”當(dāng)初的“賣(mài)空”時(shí)，每公斤賺0.03元，總賺0.03元*10000=300元，對(duì)沖后凈賺300元-200元=100元。

　　買(mǎi)期保值也是套期保值的一種，它又叫買(mǎi)入對(duì)沖交易。其主要經(jīng)營(yíng)者在賣(mài)出一批將來(lái)交貨的實(shí)物時(shí)，在期貨交易市場(chǎng)同時(shí)買(mǎi)進(jìn)同量、同期交貨的合約，以便將來(lái)漲價(jià)時(shí)實(shí)物交易(將來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng))收購(gòu)時(shí)的瞬時(shí)可由期貨交易的贏利來(lái)補(bǔ)償。

　　例如：某大米出口商接到三個(gè)月后交貨、每噸1200元價(jià)格的100000噸的大米訂貨單，他認(rèn)為價(jià)格始終并同意售出。然而他若立即買(mǎi)入儲(chǔ)存以備三個(gè)月后交貨，其費(fèi)用增加(增加了儲(chǔ)藏費(fèi)及資金積壓利息)，若三個(gè)月后買(mǎi)又可能漲價(jià)，其風(fēng)險(xiǎn)很大。于是他在簽訂三個(gè)月后交貨實(shí)物出售合約的同時(shí)，立即在期市買(mǎi)進(jìn)等量的大米三個(gè)月的期貨，因?yàn)槿绻綍r(shí)大米漲價(jià)，他收購(gòu)大米出口時(shí)成本增加，但同時(shí)出售原買(mǎi)入的期貨合約就會(huì)賺入一筆利潤(rùn)(因?yàn)楝F(xiàn)貨市價(jià)與期貨市價(jià)走勢(shì)一致)，此利潤(rùn)一般可基本補(bǔ)足現(xiàn)貨收購(gòu)時(shí)的漲價(jià)虧損。

　　期貨套期投機(jī)及套期保值就是以上內(nèi)容，投資者在期指套利的方法技巧上，一定要考慮各種因素全面分析，然后去進(jìn)行投資，如果您想要及時(shí)方便的了解更多相關(guān)信息，可以關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)微信。(微信號(hào)：yingjiajiangen)