機(jī)構(gòu)客戶(hù)的現(xiàn)狀問(wèn)題

　　在期指市場(chǎng)中，有很多的投資者即使擁有良好的心態(tài)，也無(wú)法成功的在股市中盈利，那么原因究竟是什么呢?其實(shí)，這是因?yàn)閺V大的投資者對(duì)于期指知識(shí)的學(xué)習(xí)不夠，因此遇到了很多的阻礙因素。因此，今天我就向大家介紹一下機(jī)構(gòu)客戶(hù)的現(xiàn)狀問(wèn)題，以供大家學(xué)習(xí)和參考。

　　1. 交易工具單一，股市做多為主。境外金融市場(chǎng)交易工具豐富，多空機(jī)制健全，機(jī)構(gòu)客戶(hù)可以使用金融期貨為各種各樣的資產(chǎn)組合進(jìn)行套保，除了空頭套保外還提供了大量穩(wěn)定的多頭套保頭寸，套保持倉(cāng)相對(duì)平衡。而境內(nèi)市場(chǎng)交易工具較少，股市做空避險(xiǎn)機(jī)制遠(yuǎn)不如做多機(jī)制發(fā)達(dá)，機(jī)構(gòu)客戶(hù)持有大量股票現(xiàn)貨，因而更傾向于進(jìn)行空頭套保對(duì)沖其現(xiàn)貨持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.在期貨市場(chǎng)上，期指領(lǐng)域與股市之間也有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，因此投資者不僅僅要關(guān)注期貨市場(chǎng)，還要關(guān)注股市的發(fā)展。近幾年來(lái)，股市一直呈現(xiàn)著不斷地調(diào)整的現(xiàn)象，因此投資者正在遭受著風(fēng)險(xiǎn)。因此，許多的投資者為了避險(xiǎn)傾向于要在股指期貨市場(chǎng)進(jìn)行方向相反的空頭套保交易。

　　3.在期指投資市場(chǎng)上，很多的機(jī)構(gòu)客戶(hù)自身的結(jié)構(gòu)存在著很多的問(wèn)題，而這些問(wèn)題一度阻礙著機(jī)構(gòu)客戶(hù)的發(fā)展。而這個(gè)問(wèn)題牽涉到的是國(guó)家文化的問(wèn)題，比如說(shuō)在境外，股指期貨市場(chǎng)有大量資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，提供了大量穩(wěn)定的多頭套保頭寸，套保持倉(cāng)相對(duì)平衡，而境內(nèi)套保客戶(hù)以證券公司自營(yíng)為主，他們持有大量股票，主要就是做空期貨對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致空頭套保持倉(cāng)占比較高。

　　4.期現(xiàn)價(jià)格長(zhǎng)期呈現(xiàn)正基差。過(guò)去三年半來(lái)，歐美等境外市場(chǎng)大多以負(fù)基差為主，美國(guó)自2009年以來(lái)負(fù)基差天數(shù)達(dá)到99%，但因無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大大低于股息率等原因，股市還是長(zhǎng)期穩(wěn)步上漲;而境內(nèi)股指期貨市場(chǎng)以正基差為主，截至2013年11月15日，主力合約正基差天數(shù)達(dá)到67.94%?？蛻?hù)本能地更多選擇期貨空頭而非多頭策略，獲取展期收益而非承擔(dān)展期成本，助推空頭套保持倉(cāng)增加。在各方努力下，近期機(jī)構(gòu)多頭套保的使用逐漸增多，多頭套保持倉(cāng)已經(jīng)有所增加，多空持倉(cāng)結(jié)構(gòu)正在向更加均衡的方向發(fā)展。

　　以上就是機(jī)構(gòu)客戶(hù)的現(xiàn)狀問(wèn)題主要內(nèi)容，為了能夠增加盈利的可能性，廣大的投資者一定要多學(xué)習(xí)一些金融基礎(chǔ)知識(shí)，這樣才能夠有所收獲。