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信用交易的基本形式及意義

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時間:2015-04-25 10:06:05
  在融資融券交易的方式下,股票的買賣者通過交付一定的保證金得到證券公司或金融機構(gòu)的信用,即由證券公司或金融機構(gòu)墊付資金或證券,來進行證券的買賣交易。同時融資融券也要有相應(yīng)的交易技巧,雖然各國因法律不同,保證金數(shù)雖也不同,大都在30%左右。一些股票交易所,將這種交付保證金、由證券公司或金融機構(gòu)提供融資或融券進行股票買賣的方式稱為保證金交易。在發(fā)達國家的證券市場中信用交易非常普遍,但是對信用交易都有嚴格的法律規(guī)定并且會進行嚴密監(jiān)管。目前.我國法律明確禁止信用交易行為。下面以信用交易的基本形式及意義作一個簡單介紹:

  (一)信用交易的兩種基本形式

  1、買空(Buy Lon)。在買空交易中,如果投資者認定某一證券價格未來將會上升,想多買入一些該證券但手頭上資金又不足,可以通過繳納保證金的方式向證券商借入資金買進證券,等待價格上漲到一定程度時再賣出以獲取價差。由于這一交易方式投資者以借入的資金買進證券,而且要將買入的證券作為抵押物存放在經(jīng)紀人手中,投資者手里既沒有足夠的資金,也不持有證券,所以稱為買空交易或做多頭。

  2、賣空(Short Selling)。在賣空交易中,當投資者認定某種證券價格將下跌時,可以通過繳納一定的保證金向證券商借入證券賣出,等價格跌到一定程度后再買回同樣證券交還出借者,以牟取價差。由于這一交易方式投資者手里沒有真正的證券,交易過程是先賣出后買入,故稱為賣空或做空頭。

  (二)信用交易對投資者的意義

  1、解決了客戶因資金不足或不持有證券而不能參與證券交易的困難,活躍了市場交易。

  2、具有比較大的杠桿作用。這是指信用交易能使客戶以較少的資本達成較大金額的交易,有了較大的獲利機會。

  3、當然信用交易的弊端亦很多,主要是風(fēng)險較大。假如A股票的價格不是像該客戶預(yù)計的那樣上漲.而是一直下跌,從每股100元下跌到50元。如果該客戶不使用信用交易方式,則只損失了5萬元(100元x1001〕股一50元x 1000股).其損失率為50%;如果該客戶使用信用交易方式.他的損失就為10萬元(100元x 2001〕股一50元x 2000股)(證券公司墊款的利息及費用暫時不計),其損失率為100% 。信用交易方式的損失大大高于現(xiàn)貨交易。因此.信用交易方式有較高的風(fēng)險,應(yīng)該謹慎地運用。

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