掛牌的六大好處與兩大風險的新三板交易規(guī)則

　　新三板對于中小企業(yè)來說，到底有何利弊呢?要說利弊，從理論上講，新三板掛牌對企業(yè)應該是好處為主，壞處為輔。

　　首先，選擇在新三板掛牌的主要的優(yōu)勢包括：

　　1.虧損企業(yè)可以掛牌

　　新三板的一系列基本要求中，其中最主要的還是對于盈利沒有具體的要求指標。這個對于很多企業(yè)來說是非常關(guān)鍵的，尤其是互聯(lián)網(wǎng)這一類燒錢的行業(yè)。

　　2.企業(yè)議價能力提升

　　登陸新三板，對于很多企業(yè)來說有了更好的展示平臺，對于投資者來說，有了一個新的集中的平臺去看有潛在發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。企業(yè)能夠接觸到的投資者也更多，一定程度上也提高了議價能力。

　　3.拓寬了融資渠道

　　不少新興行業(yè)的企業(yè)多半都是輕資產(chǎn)的，傳統(tǒng)的銀行信貸支持非常有限。登陸新三板給了銀行好的理由來做股權(quán)質(zhì)押貸款，原本對于這些企業(yè)拒之門外的銀行，反而會主動找上門，希望給他們提供一些貸款服務(wù)，從一定程度上解決了企業(yè)的資金需求。

　　4.提升公司的治理水準

　　經(jīng)過券商的輔導，可以大大提升公司的合規(guī)運營、財務(wù)管理和內(nèi)控能力，甚至優(yōu)質(zhì)的項目團隊可以在一定程度上為企業(yè)提供好的管理咨詢服務(wù)，以及通過券商的人員網(wǎng)絡(luò)為企業(yè)物色到合適的管理人員。

　　5.進入政府扶持視野

　　雖說這對企業(yè)來說不一定是一件好事，但是現(xiàn)狀是，在初期政府的扶持可能會對公司的迅速成長有所裨益，掛牌新三板的過程中需要與地方政府有一定的溝通，同時也會成為地方政府的一部分政績，畢竟能上新三板的企業(yè)也還是有限，掛牌前可能很多時候企業(yè)主很難有效接觸到政府的官員，通過新三板掛牌主動地進入政府視野，對于很多政府扶持不主動的地區(qū)來說，等于增加了很多獲得政府扶持的機會。

　　6.轉(zhuǎn)板IPO

　　要討論企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板IPO。對懷揣上市夢想的企業(yè)家，這是最大的吸引力，也是對企業(yè)最大的價值。盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板IPO的具體細則還沒有出來，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板IPO的綠色通道這一點，己經(jīng)十分明確。

　　相對于新三板掛牌所帶來的眾多優(yōu)勢，新三板掛牌的主要風險在于：

　　1.帶來持續(xù)的維持成本

　　新三板可能現(xiàn)在整體中介的收費在100萬左右，目前地方政府的補貼基本都可以覆蓋掉這部分的成本。但是之后隨之而來的持續(xù)督導的花費、合法運行，特別是掛牌之后需要合法繳稅，盡管可能近期地方政府為了促進企業(yè)掛牌會有一些地方留存的返還，但是長期來看還是會成為掛牌后的持續(xù)的成本，對于小企業(yè)來說長期可能是一個不小的負擔。

　　2.控制權(quán)流失的風險

　　股權(quán)的流動性大增，而且可以拆細交易，相對控制權(quán)的流失的風險比一般接受PE投資的風險要大。