新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制條件以及注意事項、轉(zhuǎn)讓方式

　　新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓對于其公司的發(fā)起人是不受限制了的。發(fā)起人(不包括同時為公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事或高級管理人員的發(fā)起人)對外轉(zhuǎn)讓所持股份的一般限制為“發(fā)起人持有的公司股份自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”。也就是說如果新三板公司在上市后不到一年內(nèi)成立為股份有限公司，發(fā)起人持有的新三板公司股份不得轉(zhuǎn)讓。同時在有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值轉(zhuǎn)為股份有限公司的情況下，如果公司在股份化改造后存續(xù)期不足一年，發(fā)起人持有的新三板公司股份也需要限制出售。

　　控股股東和實際控制人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制

　　至于對新三板上市企業(yè)控股股東和實際控制人股份轉(zhuǎn)讓的限制，簡單概括內(nèi)容如下：

　　1、掛牌控股股東和實際控制人在上市前直接或間接持有的股份分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量為上市前持有股份的三分之一。解除轉(zhuǎn)讓限制的時間為上市日期，上市期滿后一年和兩年。

　　2、控股股東和實際控制人直接或間接持有的股份在上市前12個月內(nèi)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓的，該等股份受讓方的限制性轉(zhuǎn)讓要求與控股股東和實際控制人相同。

　　3、保薦證券公司在上市前12個月內(nèi)為做市業(yè)務(wù)從控股股東及實際控制人取得的做市初始庫藏股不受上述轉(zhuǎn)讓限制。

　　董監(jiān)高股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制

　　公司董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)向公司報告公司持有的股份及其變動情況。任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過公司所持股份總數(shù)的25%。這些人員離職后六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓公司持有的股份。此外掛牌公司還可以通過公司章程中的特別約定，對公司董事、監(jiān)事和高級管理人員持有的股份轉(zhuǎn)讓作出其他限制性規(guī)定。

　　核心員工股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制

　　對公司核心員工的股份轉(zhuǎn)讓做出特別限制。但是在實踐中核心員工主要通過參與員工激勵計劃來持有公司股份，在這種員工激勵計劃下，核心員工通常會被給予一定的持股鎖定期。因此，對核心員工股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制主要取決于員工激勵計劃的內(nèi)部約定。

　　此外如果公司核心員工持有的公司股份在上市前12個月內(nèi)從控股股東或?qū)嶋H控制人手中轉(zhuǎn)讓，股份轉(zhuǎn)讓的限制與控股股東和實際控制人相同。

　　對其他股東所持股份轉(zhuǎn)讓的限制

　　對于上述股東以外的股東，其股份轉(zhuǎn)讓不作特別限制，即只要該股東不是股份公司的發(fā)起人或者是發(fā)起人但股份公司成立已滿一年，公司章程或其他有效法律文件中沒有特別約定的，該股東的股份轉(zhuǎn)讓不受限制。

　　通過員工持股平臺間接持股的轉(zhuǎn)讓限制

　　在新三板掛牌公司的現(xiàn)有案例中，其員工持股計劃平臺大多是以有限合伙的形式建立的。本身也沒有很多的股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制。

　　(1)控股股東或?qū)嶋H控制人參與持股平臺的(控股股東或?qū)嶋H控制人擔(dān)任持股平臺GP，從而管理持股平臺并間接取得表決權(quán)的情況屢見不鮮)，則適用《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.8條的規(guī)定，控股股東或?qū)嶋H控制人因間接持有公司股份，應(yīng)遵循“兩年三批”的轉(zhuǎn)讓限制。對于持股平臺持有的新三板掛牌公司的股份，存在控股股東或?qū)嶋H控制人間接持有的股份，導(dǎo)致整體應(yīng)遵循“兩年三批”轉(zhuǎn)讓限制的風(fēng)險；

　　(2)如果沒有控股股東或?qū)嶋H控制人參與持股平臺，持股平臺持有的新三板掛牌公司股份不能受到固定轉(zhuǎn)讓限制，必須受到持股平臺或其合作伙伴為取得新三板掛牌公司股份而達成的股份轉(zhuǎn)讓有限協(xié)議的限制。同時，如果持股平臺持有的公司股份在上市前12個月內(nèi)從控股股東或?qū)嶋H控制人手中轉(zhuǎn)讓，股份轉(zhuǎn)讓的限制與控股股東和實際控制人相同。

　　新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓除了上述限制，還要看一些注意事項。

　　1、新三板掛牌公司原始股一般有鎖定期，不能隨意轉(zhuǎn)讓。公司發(fā)起人持有的股份為記名股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。一年后，應(yīng)當(dāng)在指定的證券交易場所進行轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)由股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式進行。向社會發(fā)行的股票可以是記名股票，也可以是無記名股票。無記名股票的轉(zhuǎn)讓必須在合法設(shè)立的證券交易所進行。一些非法股權(quán)交易多以投資咨詢公司的名義進行，投資咨詢機構(gòu)沒有資格代理買賣股權(quán)。

　　2、新三板是全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。股票轉(zhuǎn)讓有三種方式，即協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓和競價轉(zhuǎn)讓?，F(xiàn)階段，由于招標(biāo)轉(zhuǎn)讓模式的相關(guān)條件不明確，掛牌公司實際上只能選擇做市轉(zhuǎn)讓模式和協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式。考慮到實施競價轉(zhuǎn)讓需要一定的市場積累和技術(shù)準(zhǔn)備，競價轉(zhuǎn)讓的實施條件、競價轉(zhuǎn)讓方式的確定及相關(guān)變更要求將由國有股轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司另行制定。

　　3、原始股是公司上市前發(fā)行的股票。在中國股市“原始股”一直是利潤和財富的代名詞。在中國股市的早期，投資者如果買幾百股，在一流的股市上市，就能賺一筆小錢；如果他們購買成千上萬的股票，他們可以賺一大筆錢；如果他們有強大的財務(wù)實力，他們可以購買數(shù)萬股和數(shù)十萬股，然后在未來上市，利潤將是數(shù)百萬。這是中國股市的第一桶金?，F(xiàn)在新推出的中國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)俗稱新三板，是購買原始股的平臺。新三板的原始股值錢嗎這一問題進行詳細的討論。

　　新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式如下：

　　(1)協(xié)議轉(zhuǎn)讓

　　比較隨意，可以等訂單讓別人點擊交易，也可以預(yù)設(shè)一個暗碼。雙方的成交額、暗號、價格必須一模一樣，買賣方向相反才能成交。此外沒有價格限制，所以價格變化很大。總的來說新三板協(xié)議下的轉(zhuǎn)讓流動性很差，大多數(shù)公司到目前為止還沒有達成協(xié)議。

　　(2)做市轉(zhuǎn)讓

　　簡單介紹一下做市商人的概念。事實上做市商人類似于批發(fā)商，從做市公司獲得庫存股票。那么當(dāng)投資者需要買賣股票時，投資者并不直接交易，而是以做市商家為交易對手，只要在報價區(qū)間內(nèi)，就有交易的義務(wù)。因此做市商家為新三板提供流動性，股權(quán)的流動性優(yōu)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

　　(3)競價交易

　　目前還沒有推出，初步計劃使用與主板和創(chuàng)業(yè)板市場相同的競價交易方式，除了投資者準(zhǔn)入等一些門檻，一般會和主板市場類似。同時我們預(yù)計競價公司將推出一個特殊的交易級別，門檻將比前兩個更寬松。當(dāng)然相應(yīng)地，處于競價交易水平的公司將是最好的。

　　除了新三板投資之外，還有別的投資方式，在贏家財富網(wǎng)還有如何看日k線 的分享。