知己知彼(十五)

　　巴菲特說：“你必須知道你買的是什么。”
　　
　　有一次,巴菲特要購買斯圖德貝克公司（Studebaker Corp.）的股票。在購買之前,他就去這家公司進(jìn)行拜訪。這家公司生產(chǎn)一種汽油添加劑STP。巴菲特想問問他們生產(chǎn)的汽油添加劑產(chǎn)量是多少,銷售收入是多少。但是這家公司不論巴菲特怎么問都不告訴他。巴菲特想了很多辦法,都打聽不到。
　　
　　后來巴菲特想出了一個辦法,他就去這家公司旁邊的火車站,每天都去,從早上8點一直待到天黑才回家。
　　
　　他去火車站干什么呢？數(shù)這家火車站一共來了多少油罐車。因為斯圖德貝克公司生產(chǎn)汽油添加劑的原料都是油罐車從外面運過來的,只要數(shù)一數(shù)來了多少趟油罐車,就能估算出來這家公司用掉了多少原料,從而進(jìn)一步推斷出這家公司產(chǎn)量是多少,再一算銷售價格,就可以推斷出這家公司銷售收入是多少。
　　
　　巴菲特說他就這樣每天蹲在火車站數(shù)油罐車,一直數(shù)了大半個月。巴菲特發(fā)現(xiàn),來的油罐車越來越多,一天比一天多。巴菲特最終判斷,這家公司的產(chǎn)量在增長,這家公司的銷售收入也在增長。于是他就大量地買進(jìn)這家公司的股票,結(jié)果大賺了一筆。
　　
　　正像古詩中所說：“紙上得來終覺淺,絕知此事要躬行。”我們要了解真相,就需要行動,去實地調(diào)研,去看看公司到底是如何運作的,實地調(diào)研會讓我們獲得更多、更全面、更真實的信息,尤其是那些關(guān)鍵信息。調(diào)研并不是走馬觀花、大概看看,而是要深入下去,摸一摸這家上市公司實際的經(jīng)營情況怎么樣。你應(yīng)該到公司的工廠里看看生產(chǎn)運轉(zhuǎn)得怎么樣,開工率高不高,工人效率高不高,情緒高不高,待遇好不好。你應(yīng)該到上市公司的分店里去看看它的產(chǎn)品銷售得怎么樣,看看顧客多不多。
　　
　　對于個人投資者來說,自費去上市公司總部參觀拜訪也是一件非常有意思的事。尤其是這家公司總部就在你家附近時更是如此。如果離得很遠(yuǎn),你不妨借度假之際,順便做一次投資參觀拜訪,也許你會有意外的收獲,從而讓自己在這家公司的股票上大賺一筆,這足以支付你度假的費用。
　　
　　其實調(diào)研上市公司并不像大家想象的那樣復(fù)雜,并不是非得經(jīng)常到上市公司總部去。巴菲特最主要的調(diào)研其實就是在日常生活中。
　　
　　在日常生活中,有許多根本不用花錢也不用另外花時間的機(jī)會,很容易進(jìn)行關(guān)于上市公司的實地調(diào)查。事實上,到超市、大型百貨商場購物時,留心一下你關(guān)注的上市公司商品,這會讓你找到許多大牛股。
　　
　　你知道嗎,巴菲特還是小孩子的時候,就開始利用平時的一切機(jī)會進(jìn)行調(diào)研。巴菲特的早期合伙投資者之一,俄克拉何馬州塔爾薩市伯克希爾公司的股東歐文·馮斯特說：“大多數(shù)孩子都心滿意足地喝著從機(jī)器里倒出來的汽水,但他們從來不去多想什么,只有巴菲特?fù)炱鹌畽C(jī)旁被人們丟棄的瓶蓋,把它們分門別類并數(shù)一下各種瓶蓋的個數(shù),看看哪種牌子的汽水賣得快。”
　　
　　巴菲特每次出去吃飯、購物,掏出錢包刷信用卡付賬之后,并不馬上離開。他會在收款機(jī)后面站上十幾分鐘,甚至更長的時間。他在看什么呢？他在看這些來付款的顧客們用的是什么卡,是美國運通卡,還是維薩卡、萬事達(dá)卡？他會大概算算美國運通卡占了多大比例。