詳解道氏理論五大原則

　　道氏理論的核心內(nèi)容可以概括為以下五大原則，它們互為補(bǔ)充，系統(tǒng)化地闡述了股市的運(yùn)行規(guī)律，是我們?cè)趯W(xué)習(xí)技術(shù)分析時(shí)所應(yīng)掌握的內(nèi)容。那么，它都有哪些基本原則呢?

　　一、股市走向存在3種趨勢

　　“趨勢”是股市中非常重要的一個(gè)概念，它也是技術(shù)分析所默認(rèn)的前提之一投資者在預(yù)洲價(jià)格走向時(shí)，都是以趨勢為背最來展開的。道氏理論對(duì)趨勢進(jìn)行了詳細(xì)的論述，它將市場運(yùn)行的趨勢依據(jù)時(shí)間長短分為3種，即基本趨勢、次等趨勢、短期趨勢。

　　在這3種趨勢中，基本趨勢是道氏理論最關(guān)注的，因?yàn)樗皇苋藶椴倏赜绊?，最能客觀反映股市的運(yùn)行規(guī)律，基本趨勢也是中長線投資者最為關(guān)注的。雖然中長線投資者的操作理念簡單，卻非常實(shí)用而且成功率極高，他們的目標(biāo)就是在一個(gè)牛市的開啟初期或行進(jìn)途中買入并持股，然后一直持有，直到上升趨勢已經(jīng)完結(jié)或一個(gè)熊市己經(jīng)開始時(shí)。中長線投資者可以忽略基本上升趨勢行進(jìn)途中所出現(xiàn)的次等趨勢及短期趨勢。在一個(gè)相對(duì)較長的時(shí)間跨度內(nèi)來把握買賣操作。

　　二、上升趨勢及下跌趨勢各分為3個(gè)階段

　　上升趨勢與下跌趨勢僅僅指出了趨勢運(yùn)行的大方向，為了更好地理解股市的趨勢特征，道氏理論對(duì)這兩種基本趨勢進(jìn)行了更為詳細(xì)的階段性劃分。

　　上升趨勢的三個(gè)階段依次為建倉階段、持續(xù)上漲階段、見頂回落階段。相反，下跌趨勢的三個(gè)階段依次為出貨階段、持續(xù)下跌階段、見底回升階段。

　　三、兩種價(jià)格平均指致應(yīng)相互驗(yàn)證

　　道氏理論以道瓊斯指數(shù)為背景展開論述，查爾斯·H道最初創(chuàng)建的道瓊斯指數(shù)由工業(yè)平均指數(shù)和鐵路平均指數(shù)構(gòu)成〔這一劃分方法是基于當(dāng)時(shí)的行業(yè)發(fā)展情況)，這種指數(shù)編制方式使得每一種指數(shù)都不足以反映股市的整體運(yùn)行狀態(tài)。因而，在分析股市的總休運(yùn)行時(shí)，有必要綜合考慮這兩種指數(shù)的運(yùn)行關(guān)系。由于各國股市的指數(shù)編制方式并不相同，因而這一原則并不廣泛適用。

　　四、成交量可以有效地檢驗(yàn)趨勢運(yùn)行的可靠性

　　價(jià)格走勢僅僅是一種表面現(xiàn)象，成交量才是推動(dòng)價(jià)格上漲的原動(dòng)力。單單是依據(jù)價(jià)格走勢來識(shí)別趨勢的運(yùn)行，很有可能讓我們無法準(zhǔn)確把握趨勢運(yùn)行特征。一般來說，上升趨勢的出現(xiàn)是由于充足買盤的推動(dòng)，因而在價(jià)格持續(xù)高漲的過程中，成交量也會(huì)不斷放大，這是上升趨勢得以穩(wěn)健上漲的保證。下跌趨勢由于價(jià)格的持續(xù)下跌源于買盤的無意入場及賣盤的持續(xù)拋出其量能往往不能夠有效持續(xù)放大。這也恰恰說明了少量買盤在下跌過程中的介入，是無法阻擋拋盤涌出并打壓價(jià)格的。

　　五、趨勢形成后就具有較強(qiáng)的持續(xù)性，在沒有明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，這種趁勢仍將持續(xù)運(yùn)行下去

　　這條原則指出了兩點(diǎn)：一是基本趨勢形成后就其有很強(qiáng)的持續(xù)性，二是基本趨勢在發(fā)生轉(zhuǎn)向時(shí)提前出現(xiàn)了明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)。一個(gè)已經(jīng)形成的上升趨勢或下跌趨勢，在沒有強(qiáng)大外力作用的悄況下通常會(huì)繼續(xù)發(fā)展。在價(jià)格趨勢反轉(zhuǎn)之前提前判斷趨勢結(jié)束是非常困難的。在趨勢持續(xù)運(yùn)行時(shí)，如果沒有明顯的趨勢反轉(zhuǎn)特征，投資者就應(yīng)追隨趨勢，而不應(yīng)該貿(mào)然去預(yù)測市場的頂部或底部。不要希望成為市場的超人，機(jī)會(huì)總是站在更有耐心的交易者一邊，跟隨價(jià)格走勢做出客觀判斷才是投資之道。