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個股期權(quán)中的領(lǐng)圈套利策略

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-09-15 10:45:34
  個股期權(quán)交易者在對期權(quán)交易策略進行學(xué)習(xí)的時候?qū)︻I(lǐng)圈套利策略的了解也是必不可少的,不管是進行什么交易,知識的積累都是百利而無一害的。多一份積累也就多一條路,不管你現(xiàn)在會不會進行領(lǐng)圈套利交易,至少多一些了解也就多一個選擇,也許現(xiàn)在的一分學(xué)習(xí)就會給你之后的交易帶去莫大的幫助。

  領(lǐng)圈套利即持有一份標的資產(chǎn)的同時,買入一份虛值看跌期權(quán)和賣出一份虛值看漲期權(quán)。買入看跌期權(quán)保護持有組合的下行風(fēng)險,賣出看漲期權(quán)來降低買入看跌期權(quán)的成本。

  通常來說,用看跌期權(quán)來保護持有的組合時,往往成本相對高昂,特別是在牛市行情中,買入看跌期權(quán)往往是“竹籃打水一場空”。

  為了降低購買看跌期權(quán)的成本,許多投資者往往在購買一手虛值看跌期權(quán)的同時,賣出一手虛值看漲期權(quán)來降低購買保險的成本,這樣通過放棄部分上行方面的盈利,也得到了下行方向上的保護。

  由于買入的看跌期權(quán)提供了下行方向上的保護,領(lǐng)圈套利的潛在虧損有限;又因為賣出了看漲期權(quán),領(lǐng)圈套利上行方向上的潛在盈利也有限。

  看跌期權(quán)的執(zhí)行價越接近于標的資產(chǎn)的價格,當標的資產(chǎn)價格下跌時就越能提供更好的保護,但為之付出的權(quán)利金也越高。賣出的看漲期權(quán)的執(zhí)行價越低,投資者越保守,上行方向上的盈利空間越小。

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