股指期權(quán)是什么意思，股指期權(quán)交易特點(diǎn)及歷史發(fā)展

　　因?yàn)锳股市場做多限制，很多投資者會配置一些其他品種來對沖風(fēng)險(xiǎn)，比如期權(quán)等。股指期權(quán)作為期權(quán)種類的一部分也受到了投資者的關(guān)注。那么股指期權(quán)是什么意思？

　　股票指數(shù)期權(quán)，簡稱股指期權(quán)，期權(quán)購買者(即買方)在支付權(quán)利金后，有權(quán)在未來某一時期或特定時點(diǎn)，以約定價(jià)格(即行權(quán)價(jià)格)買入或賣出標(biāo)的指數(shù)。在有效期內(nèi)，交易雙方均有權(quán)按履約價(jià)格和實(shí)際市場指數(shù)值進(jìn)行盈虧結(jié)算。

　　所謂股指期權(quán)，是指以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期權(quán)。但這里交易的不是股票指數(shù)，而是復(fù)制指數(shù)產(chǎn)生的指數(shù)基金，如上證50ETF基金、滬深300ETF基金、中證500ETF基金等。目前只有上證50ETF指數(shù)基金是場內(nèi)期權(quán)的標(biāo)的，對應(yīng)的是上證50ETF期權(quán)。

　　期權(quán)是在未來以約定的價(jià)格購買或出售某物的權(quán)利。未來看漲期權(quán)被稱為看漲期權(quán)、未來看跌期權(quán)或看跌期權(quán)。上證50ETF期權(quán)是在未來買入或賣出50 ETF的權(quán)利。權(quán)利本身是有價(jià)格的，權(quán)利的價(jià)格叫做權(quán)利金。

　　那么期權(quán)如何在股票市場雙向交易呢？看漲期權(quán)是一種買入期權(quán)。如果上證50指數(shù)上漲，將更有利于看漲期權(quán)的持有者。這時候權(quán)利金就上去了，投資者就可以賺取權(quán)利金差額了。看跌期權(quán)就是看跌期權(quán)。如果上證50指數(shù)下跌，將更有利于看跌期權(quán)的持有者。此時認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金也會上升。這時候權(quán)利金差價(jià)也可以賺了。

　　除雙向交易外，期權(quán)實(shí)行T+0交易制度，交易期間可以開倉和平倉。

　　買方支付給賣方一定權(quán)利金，以獲得決定是否執(zhí)行該選項(xiàng)的權(quán)利。

　　買方在支付權(quán)利金后，獲得的是權(quán)利，沒有任何義務(wù)，可能損失最大的就是專利費(fèi)，所以風(fēng)險(xiǎn)有限。

　　賣方承擔(dān)買方轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、履行期權(quán)的義務(wù)，收取權(quán)利金作為市場風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。

　　賣方收到權(quán)利金后，要承擔(dān)履約的義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，可能的損失也跟著履約？要看要支付的金額，所以風(fēng)險(xiǎn)高，一定要注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　期權(quán)賣方在收到期權(quán)買方支付的期權(quán)金后，只要期權(quán)買方要求行使其權(quán)利，就必須無條件履行期權(quán)合同規(guī)定的義務(wù)。也就是說，對于期權(quán)賣方來說，期權(quán)合同只規(guī)定了其必須履行的義務(wù)，而沒有賦予其任何權(quán)利，除了在成交時向期權(quán)買方收取一定的權(quán)利金。股票期權(quán)行權(quán)的規(guī)則也對于此進(jìn)行過介紹。

　　股指期權(quán)是什么意思相信大家已經(jīng)有所了解，而期權(quán)不是一種新事物，其實(shí)歷史發(fā)展的時間已經(jīng)不短了。接下來看一下這一品種產(chǎn)生的時間。

　　期權(quán)的歷史發(fā)展

　　期權(quán)是人類最古老的風(fēng)險(xiǎn)管理工具之一，最早出現(xiàn)于公元前580年，而現(xiàn)代期權(quán)則始于18世紀(jì)后期。1973年，芝加哥期權(quán)交易所推出了第一個可以在場內(nèi)交易的期權(quán)產(chǎn)品，開啟了期權(quán)市場的快速發(fā)展。

　　1983年，CBOE推出了世界上第一個股指期權(quán)合約—— CBOE 100股指期權(quán)。股指期權(quán)的出現(xiàn)晚于股票期權(quán)，不是因?yàn)槭袌鰶]有需求，而是因?yàn)槊绹敖蛊谪浐推跈?quán)現(xiàn)金交割的特殊歷史原因。在此之前美要求所有期貨或期權(quán)產(chǎn)品以實(shí)物形式交付。但實(shí)物交割導(dǎo)致交易成本非常高。直到1982年，現(xiàn)金交割長期以來的“非法”地位才被終結(jié)。

　　股票期權(quán)一經(jīng)誕生，因其覆蓋面廣、應(yīng)用方便、市場需求大，其市場影響力很快超過股票期權(quán)，成為最常見的期權(quán)。目前股指期權(quán)在全球成熟市場和主要新興市場都有交易。據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2011年底，全球已有37家交易所上市交易股指期權(quán)。2019年12月23日，我國正式啟動了滬深300股指期權(quán)交易，這標(biāo)志著我國多層次資本市場建設(shè)取得新進(jìn)展。