證券證券交易所的上市門檻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股權(quán)證券交易所和新三板證券交易所,為了獲得更好的廣告效果和更多的融資,許多中小企業(yè)只能選擇在股權(quán)證券交易所或新三板上市,而不是上市。公司掛牌是什么意思做過具體的介紹,可以兩者結(jié)合起來。
全球多層次資本市場(chǎng)分為場(chǎng)內(nèi)以及場(chǎng)外交易。我國(guó)也是如此,場(chǎng)內(nèi)交易有上海、深圳以及香港證券交易所;場(chǎng)外交易場(chǎng)所有全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、上海股權(quán)托管中心等。而在場(chǎng)外的交易通常是說為掛牌。兩種之間的區(qū)別是場(chǎng)內(nèi)交易的是股權(quán),而場(chǎng)外交易的是股權(quán)。接下來我們具體看看掛牌上市和上市的區(qū)別:
首先,服務(wù)對(duì)象不同。國(guó)家股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度的定位主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長(zhǎng)型中小企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。這些企業(yè)一般規(guī)模較小,尚未形成穩(wěn)定的盈利模式。就準(zhǔn)入條件而言,沒有財(cái)務(wù)門檻,申請(qǐng)上市的公司可能不盈利。只要股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、運(yùn)作合法規(guī)范、公司治理健全、業(yè)務(wù)清晰、信息披露義務(wù)履行,股份公司經(jīng)保薦券商推薦后,即可申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上市;
其次,投資者群體不同。中國(guó)交易所市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)主要是中小投資者,而國(guó)有股轉(zhuǎn)讓制度實(shí)行了嚴(yán)格的投資者適宜性制度。未來的發(fā)展方向?qū)⑹怯蓹C(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)的市場(chǎng),機(jī)構(gòu)投資者一般具有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力;
再有,目的不同。企業(yè)上市的目的是為了融資,因?yàn)樗鼈儽仨毻瑫r(shí)發(fā)行新股,也就是說,很多人在上市時(shí)都會(huì)購(gòu)買新股,并且資金會(huì)自動(dòng)進(jìn)入上市公司的賬戶,這樣上市公司就可以達(dá)到融資的目的。企業(yè)上市是為了規(guī)范運(yùn)作,因?yàn)榻^對(duì)不允許同時(shí)發(fā)行股票進(jìn)行融資。上市后,除了受到嚴(yán)格監(jiān)管外,沒有更多的收入(許多企業(yè)試圖通過上市來進(jìn)行融資,但大多數(shù)都沒有達(dá)到目的),因此大多數(shù)上市企業(yè)將會(huì)衰落或死亡(嚴(yán)格監(jiān)管但沒有錢)。
最后,監(jiān)督、執(zhí)行和運(yùn)作的機(jī)構(gòu)不同。境內(nèi)上市公司監(jiān)管機(jī)構(gòu)為證監(jiān)會(huì), 執(zhí)行機(jī)構(gòu)為上海、深圳證券證券交易所,經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所。境內(nèi)掛牌由當(dāng)?shù)卣O(jiān)管,由當(dāng)?shù)毓蓹?quán)交易所執(zhí)行,并由交易所指定的機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)。
國(guó)內(nèi)主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市,新三板和股權(quán)則都是掛牌,海外也是如此。例如:美國(guó)、紐約和納斯達(dá)克主板上市,場(chǎng)外交易和粉單市場(chǎng)掛牌。掛牌上市和上市的區(qū)別相信現(xiàn)在大家都可以理解了,通常情況下投資者交易的都是股票市場(chǎng),是上市。
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