聯(lián)邦政府債券

　　聯(lián)邦政府債券是由美國財(cái)政部和聯(lián)邦代理機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券，主要有：

　　(1)短期國庫券。這是由美國財(cái)政部發(fā)行的，期限一般為三個(gè)月和六個(gè)月，最長不超過一年。這類國庫券不記名，沒有息票，采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，也就是前面講到過的，按低于票面額的價(jià)格發(fā)行，沒有利率，到期按票面額兌現(xiàn)。它屬于可轉(zhuǎn)讓國庫券，面額有1萬、1.5萬、5萬、10萬、50萬、100萬等若干種。

　　短期國庫券是美國貨幣市場(chǎng)上數(shù)量最多的一種，這表明它也是最受人們歡迎的債券種類.其原因主要是它沒有信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)變現(xiàn)性能好，其利息收入雖然要付聯(lián)邦稅，但可免州和地方政府稅，而且面額有大有小，選擇性強(qiáng)，方便人們投資，由于這些原因，美國短期國債成為美國的工商企業(yè)、商業(yè)銀行、外國的中央銀行等投資者的投資最佳選擇之一，也是美國的中央銀行即聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的重要手段。

　　(2)中期的國家債券，是由美國政府財(cái)政部發(fā)行的，期限在1年以上、10年以下的債券。該類債券為記名附息票的債券，最小面額為1000美元，每半年付息一次，到期還本，可以隨時(shí)上市交易，但不得在期滿前兌回本金，其利息收入可免州和地方政府稅。中期國債在美國資本市場(chǎng)上占可流通的比重是最大的。資金市場(chǎng)是中長期的資金融通場(chǎng)所，貨幣市場(chǎng)是短期資金融通場(chǎng)所。

　　(3)長期的美國國家債券，是由美國財(cái)政部發(fā)行的1年期以上的債券。這類債券與中期國債不同的是，部分債券在到期前可由政府提前收回，其他方面與中期國債相同。長期國債發(fā)行較少。

　　(4)儲(chǔ)蓄債券，這是由美國財(cái)政部發(fā)行的一種面額較小的長期債券。期限為10年到20年，利率較高，安全性大，分為E、F、G、H、J、K等幾種，記名發(fā)行不能轉(zhuǎn)讓，但持券人在持有債券兩個(gè)月，或最多六個(gè)月以后，可要求政府還本，由各地銀行代為兌現(xiàn)，但持券人要承受利息方面的損失，持券的時(shí)間越長，利息損失越小。

　　(5)投資債券，是一種不能轉(zhuǎn)讓，也不能在到期前要求還本的債券，由美國財(cái)政部發(fā)行。但該債券的持有人可要求掉換中期國家債券。

　　(6)特別發(fā)行債券，這是美國財(cái)政部直接對(duì)政府番機(jī)關(guān)及各信托基金所發(fā)行的債券，不能轉(zhuǎn)計(jì)，但可要求兌還本金。

　　(7)聯(lián)邦政府代理機(jī)構(gòu)債券。美國的聯(lián)邦政府代迎機(jī)構(gòu)分為兩種類型，第一類是聯(lián)邦政府主辦機(jī)構(gòu)，歸私人所個(gè)，無聯(lián)邦政府的直接投資，這包括合作銀行、聯(lián)邦農(nóng)業(yè)信貸銀行、聯(lián)邦國民抵押協(xié)會(huì)、聯(lián)邦作宅貸款銀行、聯(lián)邦住宅貸款抵押銀行等等;這些機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券不具柯聯(lián)邦政府的擔(dān)保;第二類為聯(lián)邦政府所屬機(jī)構(gòu)，其資金全部或大部分出聯(lián)邦政府撥給。這些機(jī)構(gòu)包括：進(jìn)出口銀行、聯(lián)邦作宅管理局、政府國民抵押協(xié)會(huì)、郵政局、美國鐵路協(xié)會(huì)、農(nóng)業(yè)電氣化管理局等等。這些機(jī)構(gòu)所發(fā)債券通常是有聯(lián)邦政府扣保的。

　　因此，聯(lián)邦政府代理機(jī)構(gòu)債券分為有政府擔(dān)保和無政府擔(dān)保兩大類，它們都不是由美國財(cái)政部直接發(fā)行的，其債務(wù)屬于具體發(fā)行機(jī)構(gòu)自身，其債券的發(fā)行和還本付息均小列入聯(lián)邦預(yù)算。

　　由于這種債券的發(fā)行機(jī)構(gòu)或隸屬于美國聯(lián)邦政府，或由政府主辦，而且有的還得到政府擔(dān)保，所以我們可以將其視為準(zhǔn)政府債券。這類債券收益率往往略高于由財(cái)政部所發(fā)行的同期債券。